苹果二季度财报前瞻：多投行给出“买入”评级

苹果公司将于4月30日美国股市收盘后公布第二财季业绩，投资者希望能够看到该公司保持当前的发展势头。分析师预计苹果第二次财季每股收益为2.37美元，营收为574亿美元，同比下滑6.1%。投资者还会密切关注苹果的设备销量和服务营收。第一财季的iPhone营收同比下滑15%，但服务营收同比增长19%。

瑞杰金融分析师克里斯·卡索预计iPhone销量为4200万部，同比减少19.6%。除了iPhone总销量外，卡索还认为投资者应该密切关注iPhone的销量构成和平均售价趋势。“我们目前的模型假设到12月季度的平均售价会下降15%，销量构成向低端转移可能会对销售额、利率和相关的AppleCare营收构成负面影响。”他在研报中写道。

CFRA分析师安杰洛·奇诺预计苹果第二财季每股收益突破2.38美元。他写道：“虽然预计iPhone需求将因为换机周期延长到2020年推出5G机型，但我们还是因为可穿戴设备最近的增长感到鼓舞，尤其是Apple Watch。”CFRA给予苹果股票“买入”评级，目标价为210美元。

美国银行分析师瓦姆希·莫汉预计苹果每股收益为2.33美元，略低于市场平均预期。他认为，毛利率是关注苹果的关键。“如果苹果能够在降价的情况下实现37%至38%的季度毛利率（在指导性预测范围内），并预计环比毛利率增长到37.5%至38.5%，我们就认为毛利率处于上升通道，这可能会成为重大利好。”莫汉写道。美国银行给予苹果“买入”评级，目标价220美元。

瑞士银行分析师蒂莫西·阿库里表示，虽然iPhone的销量构成遭遇挑战，但苹果的盈利和指导性预测应该不会受到太大影响。“我们预计营收和每股收益分别为565亿美元和2.33美元，华尔街平均预期为576亿美元和2.36美元，而公司550亿至590亿美元的指导性预测是因为平均售价降低（从745美元降至687美元）导致iPhone营收略有降低，这也得到了CIRP数据和瑞银采购测算的支持，这两项数据都表明销量组合向较老机型倾斜。”瑞银给予苹果“买入”评级，目标价为235美元。

Wedbush分析师丹尼尔·伊夫斯表示，投资者可以预计当季苹果中国数据出现反弹。“根据我们与投资者的沟通，苹果的iPhone XR的傲慢定价是其12月在中国盈利崩溃的主要因素，但随着最近的降价，这一至关重要的地区的需求趋势正在逐渐好转，我们预计公司周二收盘后发布财报时，华尔街将会看到这一点。”他说。Wedbush给予苹果“跑赢大盘”评级，目标价为225美元。

苹果股价今年以来累计上涨29%。该股上周五报收于204.30美元。

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