中芯国际赵海军回应实体清单影响:保证 3 个月生产不断链

2021-02-05 23:02芯东西 (温淑)

2 月 5 日报道,今日早间,中芯国际联席 CEO 赵海军在 2020 年第四季度财报电话会议上回应实体清单影响,称由于全球晶圆产能紧张,并未出现客户换供应商的情况,同时中芯国际正在积极向美国方面申请许可,可保证 3 个月不中断生产

昨日晚间,中芯国际(688981)公布 2020 年第四季度财报。这是自 2020 年 12 月 18 日被加入实体清单后,中芯国际首次发布季度财报。

数据显示中芯国际在 2020 年第四季度营收为 66.71 亿元,同比增长 10.3%;归母净利润为 12.52 亿元,同比增长 93.5%;第四季度毛利率 21.5%,同比 2019 年第四季度 21.3% 略有提高。

2020 全年来看,中芯国际预计公司未经审计的归母净利润为 43.32 亿元,相比去年的 17.94 亿元,同比增长约 141.47%。展望 2021,中芯国际上半年收入目标为约 21 亿美元,全年毛利率目标为 10%~20% 的中部。

除公布财务信息外,中芯国际亦宣布将委任刘明为第三类独立非执行董事及战略委员会成员。

今日早间,中芯国际 A 股开盘价为每股 54.99 元,盘中股价呈下跌趋势,截至芯东西成文,中芯国际 A 股股价为 53.68 元 / 股、跌幅为 1.81%,总市值为 4238.73 亿元。

▲ 中芯国际 A 股股价

港股方面,中芯国际开盘价为每股 27 港元,盘中股价呈下跌趋势,截至芯东西成文,中芯国际港股股价为 25.5 港元 / 股、跌幅为 6.59%,总市值为 2013.55 亿港元。

▲ 中芯国际港股股价

一、营收同比增长 10.3%,净利同比增 93.5% 

数据显示,2020 年第四季度,中芯国际营收为 66.71 亿元,同比增长 10.3%;净利润为为 12.52 亿元,同比增长 93.5%。

财报写到,由于公司积极采取防疫措施降低新冠疫情影响、晶圆代工业产能整体紧张等情况,中芯国际全年营收实现增长;而中芯国际 2020 年第四季度毛利下降,主要系因晶圆付运量减少和产品组合变动。

▲2018~2020 年 Q4 中芯国际营收及毛利润情况

在电话会议上,中芯国际联合首席执行官赵海军讲到:“因为外部因素的影响,我们被迫去调整客户结构和产能结构,这些结构的调整造成了额外的耗费。”

产品组合方面,按照应用市场进行分类,可以看到:2020 年第四季度中芯国际智能手机业务较上一年同期(43.1%)占比减少,为 36.7%;智能家居业务占比较上年同期的 16.7%,下滑至 15.8%;消费电子业务占比则从上年同期的 20.2%,下滑至 20.8%。

▲ 按应用分类,中芯国际 2019Q4、2020Q4 收入分析对比

按照技术节点分类,中芯国际 14/28nm 晶圆销售收入占比为 5%,相比 2019 的 6% 略有下降,55/65nm、90nm 晶圆销售收入占比则有所增加,分别达到 34% 和 3.5%;40/45nm、0.15/0.18μm 晶圆销售收入占比相比上一年同期,分别下滑至 15.8% 和 32.5%。

▲按技术节点分类,中芯国际 2019Q4、2020Q4 收入分析对比

二、实体清单带来潜在风险,仍有扩产计划

在提问环节,中芯国际联席 CEO 赵海军回应了实体清单对中芯国际带来的影响,他说道:“过去 6 个月我们一直给市场更新信息,我们的行动、接下来哪些东西会受到影响、哪些觉得不会受到影响,我们一直在跟客户努力地沟通,客户一定他们会有一些担忧,但是现在全世界整个产业链(产能)都很紧张,客户也没有选择说立刻马上就可以换供应商的。”

目前,美国技术或产品供货商向中芯国际申请供货,需经过美国为期最多 60 天的审查。对此赵海军称:“我们都是毫不耽搁地去做申请、跑流程…… 我们对客户的承诺就是要做到 3 个月之内(生产)不会有中断,配件是保证 6 个月之内没有中断。我们现在有工作小组、公司统筹与供应商开会,制定第一方案第二方案,保证 rolling focus。”

中芯国际首席财务官高永岗称,展望 2021 年,中芯国际全年收入目标为中到高个位数成长,其中上半年销售收入目标约 21 亿美元,全年毛利率目标为 10%~20% 的中部;预计中芯南方对公司整体毛利率的不利影响在 10 个百分点左右。

高永岗同时提到:“因(中芯国际)被美国政府列入实体清单,公司在采购美国相关产品或技术时受到限制,给公司全年业绩预期带来了不确定风险。中芯国际的全年预期,是基于运营连续性不受影响这个假定前提。另出口许可申请必须根据流程走,需要时间,也有一定的不确定性。”

产能方面,赵海军称,由于被列入实体清单,2021 经营存在着不确定因素,但其预计 2021 年公司仍将持续满载运营,“预计第一季度营收会回到 10 亿美元以上;(将)继续扩产,12 英寸(产能)增加 1 万片,8 英寸(产能)增加不少于 4.5 万片”。

另外,在实体清单影响下,中芯国际会考虑加强第一代、第二代 FinFET 多元平台开发和布建,并拓展平台的可靠性及竞争力。

赵海军总结道:“整体来说,公司在 2021 年的增长仍将受到外部制裁因素的影响,未来的不确定因素仍存在,潜在的风险仍未完全消除。”

资本支出方面,中芯国际预计为 43 亿美元。中芯国际联合首席执行官赵海军和梁孟松评论称:“目前晶圆代工行业产能紧张,特别是对成熟制程的需求依然强劲,预计公司成熟产能将持续满载。为了满足客户需求,公司预计今年资本开支为 43 亿美元,其中大部分用于成熟工艺的扩产,小部分用于先进工艺,北京新合资项目土建及其它。”

除了公司自身成长的需求外,赵海军称公司致力于扩建产能,亦有部分原因在于看到客户的订单加量需求。

赵海军称,去年中芯国际已预见全球汽车芯片可能出现缺货潮。“因为疫情,欧洲的 IDM 的工厂好多只有开工一半,或者是连一半都不到,这个时间长了一定会把库存都吃光的。”他说道。

全球芯片缺货潮之下,中芯国际亦受到影响,赵海军称中芯国际已经收到客户施压。

三、复旦教授 / 深耕半导体 33 年女强人加入中芯战略委员会

除发布季度财务报告以外,中芯国际亦宣布将委任复旦大学教授、云知声独立非执行董事刘明,为中芯国际第三类独立非执行董事及战略委员会成员。刘明于 2021 年 2 月 4 日与中芯国际订立服务合约,其任期自 2021 年 2 月 4 日起,至 2021 年周年股东大会止。

▲复旦大学教授、云知声独立非执行董事、中芯国际独立非执行董事刘明(图源:复旦大学)

酬金方面,刘明有权获得 50000 美元的年薪,其中 45000 美元为独立非执行董事年薪、5000 美元为战略委员会年薪。此外,刘明将获得可供认购的 187500 个普通股的期权和 187500 个受限制股份。

刘明现年 56 岁,从事半导体行业的的研究及相关工作已有 33 年。

其于 1985 年获得合肥工业大学的半导体物理与器件专业学士学位,于 1988 年获得合肥工业大学的半导体物理与器件专业硕士学位,并于 1998 年获得北京航空航天大学微电子材料专业博士学位。

此外,刘明长期致力于半导体行业的研究。1988 年至 1995 年,她担任烟台大学助理教授;1999 年,加入中国科学院微电子研究所担任副教授,并于 2000 年至 2020 年担任教授;于 2021 年,加入复旦大学担任教授。

刘明在微 / 纳米加工、NVM 器件和电路、模型和模拟以及可靠性等方面研究颇有建树。目前,刘明共发表了 5 本著作和文章、300 多篇期刊论文、100 余篇会议论文(包括 40 多个主题演讲或受邀论文)。

她担任许多重要的学术职务,其中包括 IEEE 电子器件协会(EDS)北京分会主席,以及 EDS Newsletter 和学术杂志 Journal of Semiconductors 的编辑。

2019 年,刘明被授予世界科学院(TWAS)院士称号。目前,刘明担任云知声智能科技股份有限公司的独立非执行董事。

结语:实体清单影响仍待观望

美国当地时间 2020 年 12 月 18 日,美国商务部正式将中芯国际列入实体清单。从中芯国际 Q4 财务数据来看,被加入实体清单对公司目前的营收及获利情况影响较小。

参考中芯国际在 2020 年 12 月 20 日发布的 “中芯国际关于纳入实体清单的说明公告”,中芯国际写道:“该事项对公司短期内运营及财务状况无重大不利影响,对 10nm 及以下先进工艺的研发及产能建设有重大不利影响。”

考虑到此前,中芯国际联席 CEO 梁孟松曾透露,中芯国际 12nm、N+1 工艺已经进入量产阶段,7nm 技术的开发已经完成,预计在 2021 年 4 月启动风险试产。现在看来,受制于 “实体清单”,7nm 的风险试产计划或被搁置。

也就是说,尽管实体清单尚未对中芯国际造成 “实质性打击”,但其或许将限制中芯国际在未来保持技术领先能力。对此,我们将持续关注。

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