特斯拉 Q1 卖碳积分大赚 5.2 亿美元，已挺过芯片短缺困境

4 月 27 日消息，当地时间周盘后美国电动汽车制造商特斯拉公布 2021 年第一季度财报。数据显示，特斯拉当季营收为 103.9 亿美元，高于分析师平均预期的 102.9 亿美元，同比增长 74%；当季净利润为 4.38 亿美元，分析师平均预期为 5.25 亿美元；经调整后每股收益为 0.93 美元，分析师平均预期为 0.79 美元。

特斯拉第一季度交付电动汽车 184877 辆，比上一季度多出约 4000 辆，是去年同期的两倍多。公司在 2020 年交付近 50 万辆汽车，并重申今年这一数字将增长 50% 以上，这意味着 2021 年最低交付量约为 75 万辆。

财报发布后，特斯拉股价在盘后交易中下跌 1.9% 至 724.01 美元。公司股票当日收盘价格上涨 1.2% 至 738.2 美元。

当季特斯拉利润再创新高，连续第七个季度实现盈利。这主要得益于碳积分销售大幅增长，以及来自中国市场的强劲需求。

特斯拉向其他汽车制造商出售碳积分，这对当季财务业绩起到了推动作用。特斯拉第一季度出售碳积分获得 5.18 亿美元的收入，高于上年同期的 3.54 亿美元。特斯拉此前曾表示，预计碳积分销售不会成为其业务的重要组成部分。

特斯拉当季碳积分销售额高于季度利润，与几个季度以来的趋势一致，而净利润则受到了首席执行官埃隆・马斯克 (Elon Musk) 获得 2.99 亿美元奖金的影响。特斯拉的季度业绩达到了目标，这让马斯克有资格获得两笔期权。

“更高的碳积分销售、更低的税收和出售比特币提振了当季财务业绩。”投行 Roth Capital Partners 分析师克雷格・欧文 (Craig Irwin) 表示。

投行 Loup Ventures 分析师吉恩・蒙斯特 (Gene Munster) 则认为：“这一切都很好，但没有太多亮点，也没有出什么岔子。”“人们认为会发生的一切都发生了。”

特斯拉推出的 Model Y 电动 SUV 受到消费者热烈追捧，加之中国市场持续需求的推动作用，特斯拉的汽车销售业务一直在不断增长。特斯拉本月早些时候表示，今年

韦德布什证券分析师丹・艾夫斯 (Dan Ives) 在财报发布后一份报告中写道：“虽然特斯拉承诺每年交付量增长 50%，但本次财报电话会议的主要焦点将是特斯拉倾向于将 90 万辆作为 2021 年交付目标。”

特斯拉电动汽车业务同比增长超过 100%，但服务中心业务仅增长 28%，移动服务车队业务仅增长 22%，这一事实也解释了为什么一些特斯拉客户面临漫长的等待维修时间，说明公司服务业务拓展速度跟不上汽车销售的增长步伐。

该公司今年第一季度开局强劲，但也面临着来自其他方面的挑战。美国联邦汽车安全官员正在调查本月早些时候在得克萨斯州发生的一起 Model S 轿车致命车祸。当地官员说，事发时两名遇难者都不在驾驶座上。美国国家公路交通安全管理局 (NHTSA) 对这起事故的调查是二十多项涉及特斯拉汽车的事故调查之一。

当季特斯拉还面临零部件短缺问题，导致公司在今年 2 月短暂关闭了位于加州弗里蒙特的工厂。由于全球范围内的芯片短缺问题，通用汽车、福特汽车和大众汽车等竞争对手不得不闲置部分产能。但特斯拉表示，其已经挺过了困扰汽车行业的芯片短缺问题，部分原因是“极其迅速地转向全新的微控制器，同时在为最新供应商制造的芯片开发全新软件”。该公司并没有透露新供应商的名称。

特斯拉还重申了马斯克经常宣称的观点，即摄像头而不是激光雷达才是实现自动驾驶汽车的更好途径。“我们基于人工智能的软件架构越来越依赖于摄像头，以至于激光雷达更没有必要。我们的完全自动驾驶（FSD）系统团队正全力开发基于视觉的自动驾驶系统，几乎已经准备好让美国市场全面转向特斯拉 Vision 系统。”

特斯拉表示已成功降低汽车制造成本，帮助抵消了电动汽车平均价格下调所带来的影响。该公司表示，制造电动汽车的效率越来越高。汽车产品毛利率为 26.5%，高于分析师 24.2% 的预期。

特斯拉还表示，在此期间出售比特币也为公司带来了积极收益。该公司在 2 月份透露，已经购买了 15 亿美元的比特币，并可能在未来投资其他数字货币。今年 4 月份比特币价格一度升至创纪录水平。特斯拉报告，第一季度购买数字货币带来的净现金流出为 12 亿美元，当季已售出价值 2.72 亿美元的“数字资产”，公司现金持有量从去年年底的 194 亿美元降至 171 亿美元。特斯拉还将比特币作为在美国市场销售产品的支付方式之一。

“我们相信比特币的长期价值，”首席财务官扎卡里・柯克霍恩 (Zachary Kirkhorn) 说。“我们的目的是长期持有我们的资产，并在客户购买车辆时通过交易继续攒比特币。”

去年马斯克曾表示能源业务进展缓慢。与 2020 年同期相比，特斯拉第一季度能源生产和储能业务营收几乎翻了一番。但第一季度特斯拉能源业务收入从去年第四季度的 7.87 亿美元下降到 5.95 亿美元。

特斯拉在普及电动汽车方面的成功使其成为世界上最有价值的汽车制造商。这种成功也刺激了传统汽车制造商和初创企业竞相开发电动汽车，这导致特斯拉面临更大的竞争压力。

以美国市场为例，研究公司 Cox Automotive 数据显示，今年第一季度特斯拉汽车约占美国全电动汽车销量的 70%。这一比例低于去年同期的约 82%。

特斯拉在财报中称电动汽车市场需求不断增长，公司也在努力迅速扩大产能。该公司在一份声明中表示：“随着越来越多的制造商认同我们的使命，不断推出电动汽车，我们相信消费者对电动汽车的信心将继续增加，更多客户愿意转而接纳电动汽车。”

该公司今年的目标是在美国得克萨斯州奥斯汀附近开设一家新汽车工厂，并在柏林以外开设欧洲第一家汽车工厂。特斯拉位于中国上海的首家海外超级工厂扩大了产能，并于 2019 年推出中国制造 Model 3 轿车后，今年开始交付中国制造的 Model Y 电动 SUV。

财经网站 DailyFX.com 分析师彼得・汉克斯 (Peter Hanks) 表示：“随着更多的汽车厂投入运营，特斯拉似乎处于有利地位，未来将继续交付更多的汽车，反过来可以让特斯拉在目前拥有的荒唐估值指标占据主动权。”

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