特斯拉 Q2 收入翻倍，上半年产销翻倍：上海工厂成出口“顶梁柱”

今天凌晨，特斯拉公布了 2021 年第二季度产销量和财报，并对其在车辆、工厂、自动驾驶等领域取得的进展进行了总结。

今年第二季度，特斯拉打破销售纪录，一共生产并交付超过 20 万辆汽车，并已经开始向消费者提供全新的 Model S 车型。其中，Model 3 和 Model Y 仍为最热销车型，相比于第一季度，交付量增涨 1.5 万辆，达到 19.94 万辆。而刚刚改款的 Model S 和 Model X 也已经交付 1800 多台。

本季度特斯拉总收入达到 119.58 亿美元（约合 765.32 亿元人民币），相比今年第一季度季度小幅增涨。而 GAAP 净利润达到了 11.42 亿美元（约合 73.08 亿元人民币），是特斯拉历史上首次突破超过 10 亿美元（约合 64 亿元人民币）大关。

本季度内，特斯拉还在技术和产品层面上取得了两项阶段性进展。首先是新款 Model S Plaid 于当地时间 6 月 10 日开始交付。作为特斯拉旗下的旗舰轿车，不管是内饰还是外观，该车都使用特斯拉最新的设计风格。该车一经推出，便受到不少媒体人和车主的好评。

然后是当地时间 7 月 10 日，特斯拉推出了 FSD Beta V9.0 版本。此次更新有两大升级，第一是对 UI 界面大幅修改；第二是提升城市 L2 级自动驾驶能力，并扩大公测范围。如果 9.0 版本测试顺利的话，特斯拉可能会在年内将 FSD 推送给所有车主，这将标志着特斯拉改为采用纯视觉方案的道路是可行且成功的。

▲ 最新版 FSD 的 UI 界面非常漂亮而简练

同时，得州工厂和柏林工厂的建厂进展也比较顺利，局部地区已经建立完毕，一部分生产设备和测试工具已经运送到位，工程师们已经开始了设备的调试。

一、第二季度产量、交付均超 20 万 上半年产销同比增长一倍

在汽车产量上，特斯拉今年二季度共生产 20.06 万辆汽车，同比增涨 151%，其中包括 2,340 辆新款 Model S 和 Model X 车型和 20.4 万辆 Model 3 和 Model Y 车型。相比第一季度，Model 3 和 Model Y 的产量同比增涨 169%。

▲ 新款 Model S

▲ 新款 Model S 内饰

在交付量方面，特斯拉今年第二季度总共交付 20.13 万辆汽车，同比增涨 121%。其中 Model 3 和 Model Y 仍是特斯拉的销量主力，两车共计交付 19.94 万辆，同比增涨 148%。新款 Model S 和 Model X 交付 1895 辆，同比大幅下降 82%。

▲ 特斯拉 2021 第二季度车辆数据表

从整体来看，特斯拉创下单季度生产并销售超过 20 万台汽车的记录。相比于今年第一季度，本季度车辆产量增加约 2.6 万台，交付量也增加约 1.6 万台。

此外，今年仍因疫情原因，导致全球半导体材料供应链紧缺，特斯拉各部门满负荷运转，来保证车辆产量可以满足全球用户的需要。

2021 年上半年特斯拉一共生产了 386,759 辆汽车，总共交付完成交付 386,181 辆。与去年上半年相比，特斯拉汽车的产量和销量分别都增长了一倍之多。其中 Model 3 和 Model Y 产量提升明显，从去年上半年的 163,228 辆增长至 284,419 辆。

而 Model S 和 Model X 涉及到升级换代的问题，所以去年上半年的这两款车的产量、交付量与今年的数据不具有直接可比性。

二、总收入同比增涨 98% GAAP 净利润首超 10 亿美元

2021 年第二季度，特斯拉的总收入达到 119.58 亿美元（约合 775.21 亿元人民币），与去年二季度的 60.36 亿美元（约合 391.30 亿元人民币）同比增涨 98%。同时，相比今年第一季度的 103.89 亿美元（约合 673.70 亿元人民币）增涨 15.1%

▲ 特斯拉 2021 第二季度财务数据汇总表

其中，特斯拉最重要的汽车业务收入为 102.06 亿美元（约合 661.63 亿元人民币），历史首次超过 100 亿美元大关，相比去年同期的 51.79 亿美元（约合 335.78 亿元人民币）同比增涨 97%，与总收入涨幅情况基本持平。特斯拉指出，收入大幅增涨的主要原因是依靠车辆交付量的增加以及公司其他业务的增涨。

净利润方面，特斯拉 2021 年二季度 GAAP 净利润达到 11.42 亿美元（约合 74.03 亿元人民币），同比增涨 998%，二季度营业利润率达到 11.0%。成为特斯拉历史上第一次 GAAP 净利润突破 10 亿美元大关的季度。

同时，特斯拉本季度毛利润达到 28.84 亿美元（约合 186.96 亿元人民币），同比增涨 128%，GAAP 毛利率为 24.1%。其中，汽车毛利率达到 28.4%，与今年第一季度相比增涨 2.4%。

现金流方面，特斯拉今年二季度的现金及现金等价物共 162.29 亿美元（约合 1052.09 亿元人民币），相比今年一季度的 171.41 亿美元（约合 1111.22 元人民币）有所减少。特斯拉称本季度债务和融资租赁偿还 16 亿美元（约合 103.72 亿元人民币）。

此外，二季度特斯拉的自由现金流共有 6.19 亿美元（约合 40.13 亿元人民币），相比今年一季度 2.93 亿美元（约合 18.99 亿元人民币）有所提升。另外，特斯拉在比特币相关的减值损失为 2300 万美元（约合 1.49 亿元人民币），目前持有的净数字资产价值 13.11 亿美元（约合 85 亿元人民币）。

值得指出的是，第二季度财报中并没有显示与比特币交易有关的内容。相比于第一季度的“不务正业”，特斯拉在第二季度确实没有为比特币分心，而是一直专注于造车卖车。

总体来说，今年上半年特斯拉的产量和交付量都有显著增加，两个季度共计创收 192.08 亿美元（约合 1245.22 亿元人民币）。与去年上半年相比，今年上半年的收入增长了近 90 亿美元（约合 583.45 亿元人民币），GAAP 净利润也从去年的 1.64 亿美元（约合 10.63 亿元人民币）暴涨至今年的 11.42 亿美元（约合 73.08 亿元人民币）。

三、上海工厂成出口“顶梁柱”柏林工厂投产时间未知

特斯拉方面表示，第二季度内全球市场对于特斯拉车型的需求可谓是稳中有升。可喜可贺的是，全球半导体产业恢复了元气，一定程度上缓解了自第一季度以来让特斯拉头痛不已的“芯片荒”，让特斯拉有机会提升产量。

其中，上海工厂 Model 3 和 Model Y 两款车型的合计设计年产能至少为 45 万辆。正如第一季度财报中所说的一样，上海工厂依旧是特斯拉海外工厂中唯一的“顶梁柱”。此外，因为特斯拉本土工厂需要尽力满足北美市场的需求，所以上海工厂将继续作为特斯拉主要的出口基地，将 Model 3 和 Model Y 两款车型运往欧洲及其他地区。

▲ 特斯拉上海工厂

而在大洋彼岸的美国老家，加州弗里蒙特工厂 Model S 和 Model X 两款车型的合计设计年产能为 10 万辆，Model 3 和 Model Y 两款车型的合计设计年产能为 50 万辆。

第一季度财报中特斯拉就表示加州工厂 Model S 和 Model X 两款车型的合计设计年产能为 10 万辆，然而第一季度中他们连一辆 Model S 或 Model X 都没造出来。

可喜可贺的是，新款 Model S 的顶配版本 Plaid 车型终于在第二季度生产并完成交付了。根据第二季度财报显示，Model S/X 的产量为 2340 辆，已成功交付 1895 辆。虽然特斯拉并未透露其中多少辆是新款 Model S，但他们表示会继续提升这款车的产能。

至于 Model 3 和 Model Y 两种车型，由于北美市场的需求依旧旺盛，加州工厂将义不容辞地挑起服务本土客户的重担。

同时，受疫情引发的诸多因素影响，原本预计在今年建成并投产的得州奥斯汀工厂至今仍然在建。不过特斯拉表示得州工厂中有一部分区域已经建好了，生产设备也已经转移完毕了，工程团队已经开始了对设备的调试。

▲ 特斯拉得州工厂选址 6 个月前与现况对比图

▲ 特斯拉得州工厂的 Model Y 车身生产线已初步建成

欧洲那边，特斯拉表示自己已经尽力了，可惜柏林工厂依旧没能建起来。第一季度财报中特斯拉还说柏林工厂的投产、交付的时间延期可能会是今年年底，第二季度财报中特斯拉干脆不提日期了。他们只是表示，为了缓解欧洲出现的严重的供不应求的情况，他们一方面在加快向柏林工厂运送生产设备和测试工具，另一方面他们会暂时提高出口配额。

▲ 特斯拉柏林工厂现况

▲ 特斯拉柏林工厂的喷涂车间已初步建成

值得指出的是，在第一季度财报中特斯拉还放上了一张 Semi 卡车的图片，当时外媒纷纷推测这款车的原型车正在接受测试、量产车可能不久之后会问世。而第二季度财报中特斯拉并没有放上 Semi 卡车的图片，只是表示这款车的发布日期最早也是在 2022 年。

四、新版 FSD 表现良好 4680 电池包进入测试阶段

第二季度中特斯拉在技术、产品上取得了阶段性的进展，进展之一就是推出了 FSD 的最新版本 FSD Beta V9.0。

特斯拉方面表示，有些时候毫米波雷达收集到的信息对自动驾驶系统来说可能反而是种干扰，与其强行把毫米波雷达收集到的反射波信息与摄像头收集到的视觉信息融合，还不如把纯视觉方案做到极致。

毫米波雷达不擅长描述物体的缺陷是几乎不可能弥补的，而摄像头不擅长探测距离的缺陷却是可以弥补的。特斯拉设计了一套纯视觉测距算法，有了这种算法加持，摄像头就可以在一定程度上同时行使摄像头和毫米波雷达的功能，那么移除有可能拖后腿的毫米波雷达是迟早的事。

▲ 纯视觉测距法工作示意图

最新版 FSD 推出后，多位美国车主进行了体验并放出了他们的实测视频，视频上看 FSD 的表现确实不错，在进入环岛或者路口前会它提前减速、观察路况，在驶入环岛或者进行转弯时又非常顺畅，哪怕在大雾天气下都能正常工作。

▲ 最新版本 FSD 在面对大雾时依旧能发挥作用

由此可见，基于纯视觉感知系统打造 FSD 的确体现了特斯拉在自动驾驶领域的高超实力。

另一个阶段性进展便是 4680 电池了。虽然这款电池的量产可能还要等一段时间，但特斯拉表示他们已经在加州工厂旁边的 Kato facility 造出了 4680 电芯成品并进行了可用性验证。目前他们正在对生产方式进行改良，以便突破产能上的瓶颈，突破瓶颈之后 4680 电芯的产能预计将提升 10%。

此外，基于 4680 电芯打造的 CTC 结构性电池包（取消模组，电芯直接装在底盘上）也已经试制成功了。在此基础上，工程师们又给它加上了铝合金一体压铸成型的车头、制成了测试车，这款测试车在特斯拉内部举行的碰撞测试中展现出了较好的安全性。虽然特斯拉没有透露何时能够将 4680 电池大批量装车，但至少他们取得了进展。

还有一个阶段性进展甚至让人有些哭笑不得。在芯片荒这个大背景下，特斯拉的电子电气团队重新研发了多达 19 种控制器，同时对车辆的软件硬件进行了优化，降低了公司对于半导体供应商的依赖。这不得不让人感叹一下：特斯拉可太难了。

不过，这件事也体现了特斯拉团队的创新力和执行力。当所有车企都受制于芯片荒时，只要有一家公司，哪怕只是降低一点点对供应商的依赖，这家公司的业绩都可能会比对手强不少。

五、FSD 或成重要收入来源 4680 电池不宜着急上马

在发布了财报之后，特斯拉还如期举行了电话会议。会议伊始，马斯克发表演讲，他表示特斯拉第二季度产量和销量都非常喜人。目前特斯拉正在尽可能地提高生产节奏，得益于稍稍恢复元气的半导体供应链，他们不再像第一季度那样缺芯片，不过谁也说不清未来会发生什么，他只得期待下半年芯片供应能持续回升。

为了更好地渡过“芯片荒”，特斯拉的研发团队还对车辆的软硬件系统进行了优化，间接降低了公司对于半导体供应商们的依赖。

随后，马斯克又提到了 FSD。他表示，特斯拉刚刚推出的 FSD 最新版本 FSD Beta V9.0 表现非常好，不少车主都反馈说他们相当满意。

诚然 FSD 的购买价格比较高，但特斯拉还开启了 FSD 订阅服务，车主只需支付 199 美元（约合 1291 元人民币）每月就能订阅 FSD，不需要 FSD 的话可以直接取消订阅。这样灵活的获取方式可以提高 FSD 的渗透率，马斯克预测 FSD 订阅带来的收入将成为特斯拉明年利润中大一大块。

另外，柏林工厂虽然还没有投产，但建厂进展很顺利，工厂的很多区域都建造完毕了。未来，柏林工厂将负责生产新款 Model Y。

目前，加州工厂生产的 Model Y 只有车尾是铝合金一体压铸成型工艺制造的，而未来柏林工厂和得州工厂将要生产的新款 Model Y 上，车头、车尾都将是铝合金一体压铸成型工艺制造的。可以说，柏林工厂和得州工厂生产的 Model Y 将更加廉价，生产周期也更短。

另外，柏林工厂生产的 Model Y 可能是最先使用 4680 电芯 + 结构性电池包的车型。不过马斯克还表示，他们还为这款车准备了采用 2170 电芯 + 非结构性电池包的动力电池方案，这种方案便于快速装车、投产。不过 2170 电池终究还是要被淘汰的，4680 电池才是未来的主力。

随后马斯克的发言告一段落，特斯拉 CFO Zachary Kirkhorn 发表讲话。他表示，得益于很好的全车优化、有效的成本控制法和较大的产量销量，过去两年里特斯拉车型的交付量翻了一倍还不止。其中 Model S 和 Model X 的产销量并不太高所以影响不大，特斯拉能有今天，Model 3 和 Model Y 功不可没。

紧接着，来自全球的业内人士开始提问。第一个问题是 Cybertruck 会不会在 2021 年投产，特斯拉车辆工程副总裁 Lars Moravy 拐弯抹角地表示这款车的工程设计已经很完善了，暂时没能投产主要是因为电池供应受限。

他解释道，Cybertruck 将由得州工厂负责制造，而得州工厂都还没建成投产，所以车型的投产肯定是要等等了。得州工厂建成后人们可能还要再等等，因为 Cybertruck 会用到一些结构性电池包（未说明电芯种类），而生产它的电池包就会占用一部分原本可以用来生产 Model Y 结构性电池包（同样未说明电芯种类）的产能。

Moravy 表示，在特斯拉看来 Model Y 的优先级是高于 Cybertruck 的，就算是等得州工厂建成，他们也会优先保证 Model Y 的供应再去生产 Cybertruck。

马斯克借此机会稍微吐槽了一下供应商们，他又举了在第一季度财报后的电话会议中举过的例子：一辆车可能有 1 万个零件，你造出来 9999 个，但供应商不给你那剩下的 1 个，车就不能出厂。

上次电话会议上他说特斯拉缺的是电线和后备箱地毯，这次会议上他说缺的是气囊与安全带的控制模块，总之财报上显示的产量并不能体现特斯拉产能拉满时的实力。马斯克表示，历史上恐怕只有当年的福特在生产 T 型车时的产能能够与当下的特斯拉一较高下。

芯片短缺也是制约特斯拉产能的一大因素。虽然研发团队已经对车辆软硬件进行了改进，间接降低了公司对半导体供应商的依赖，但在芯片荒这个大背景下特斯拉依旧难以独善其身。马斯克表示，如果特斯拉自研自产所有车型的所有车载芯片，可能至少要花 12~18 个月，这个周期还是太长了，特斯拉不得不压制产能，等待供应商们回血。

另一方面，电芯短缺也在制约着特斯拉的产能，某种意义上，甚至连 Semi 卡车和 Cybertruck 皮卡都是因为电芯供应不足而被“憋”回去的。一方面，全球市场对 Model 3、Model Y 的需求太大，特斯拉需要优先为它们提供电芯；另一方面 Semi 卡车和 Cybertruck 皮卡都是电芯大户，造一辆它们用到的电芯比造 Model 3 多不少。

不过，特斯拉方面预计，明年全球市场上的电芯供应量应该是非常充足的。特斯拉 CTO Drew Baglino 表示，他们已经与供应商们签订合同，要供应商们在 2022 年为特斯拉提供的电芯量（未说明是按容量算还是按个数算）提升至 2021 年的两倍。

当然了，这只是特斯拉的美好愿景，马斯克表示最终实现不了也没关系，但他们会和供应商们尽力去做。

除此之外，特斯拉还不忘与原材料供应商们搞好关系。马斯克表示，特斯拉前不久刚刚和来自澳大利亚的镍开采公司 BHP 达成合作，而这只是特斯拉与原材料供应商合作案例之一。

马斯克还表示，现在特斯拉车型采用的电池还需要钴，他们不得不尽可能地保证钴的供应充足。但随着电池技术的进步，不单是特斯拉，整个行业可能都会尽可能地降低对钴的依赖，甚至因开发出无钴电池而彻底不再需要钴。

特斯拉自己的设想是，未来特斯拉采用的电池中大概三分之二是铁离子电池，这种电池廉价、可靠，将作为大型储能设施供发电站使用。三分之一将是高镍电池，这种电池能量密度高、充放电快，将作为汽车的动力电池使用。

还有人提问，马斯克自己曾经说过 4680 电池不够可靠，请问原因是什么？马斯克表示自己确实说过类似的话，但并不是说 4680 电池本身不可靠，而是现在 4680 电池还太少了，特斯拉还需要多造一些出来，对它们进行充分验证。此时如果盲目地把新电池装车、并大规模量产，这种做法是不可靠的。毕竟小规模试制和大规模量产是两码事，特斯拉还没那么着急。

随后，又有人提到了开放充电桩的事。马斯克说，推电动车是为了推行可持续能源，不是为了建立技术壁垒。开放特斯拉专属充电桩有利于电动车在美国推广，又能帮助特斯拉创收，何乐而不为呢。他甚至建议，建立充电网络的节奏要比造车还快才行，这样才能鼓励更多人放弃油车买电车。

结语：丰收是对心无旁骛的奖赏

相比第一季度，第二季度的特斯拉表现得更像一家车企。

第一季度财报显示，特斯拉通过出售比特币赚取了 1.01 亿美元（约合 6.55 亿元人民币）。有评论指出，若不是出售监管信用额所得的 5.18 亿美元（约合 33.58 亿元人民币）加上出售比特币赚取的钱，特斯拉一季度大概率是要面临亏损的。

而第二季度财报显示，特斯拉并没有去玩弄比特币，但这并没有耽误特斯拉赚钱。他们的总收入达到 119.58 亿美元（约合 775.21 亿元人民币），相比今年第一季度的 103.89 亿美元（约合 673.70 亿元人民币）增涨 15.1%。

更重要的是，在第二季度中特斯拉完成了新款 Model S Plaid 车型的交付，也推出了 FSD Beta V9.0。这种车型、这套系统一经推出均受到了广泛好评，虽然二者也都也引起了一些争议，但特斯拉终究是让人们见识到了不一样的东西。

虽然疫情还没过去，全球供应链也没完全恢复元气，但特斯拉让人们看到了当他们专注于造车时有多么可怕。

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