空头败北：马斯克身家达 1.49 万亿，等于比尔盖茨 + 巴菲特

对于大多人而言，如果不是这篇文章，是不是已经许久没有关注过特斯拉的股价与市值？时间倒退回一年前的 6 月 10 日晚间。彼时，无疑是令所有“特粉”集体高潮的一夜，而我们也有幸成为历史的见证者。

截至当日美股收盘，特斯拉最终股价报收于每股 1025.05 美元，涨幅达到 8.97%，总市值也来到 1901.22 亿美元。至此，首次超越丰田的 1811.97 亿美元，成为全球市值第一车企。

这一刻，特斯拉与其 CEO 埃隆・马斯克足足等了十年。

“车圈之中如果没有马斯克这般集梦想家、疯子于一身的人，那将会变成多么枯燥与无聊的一件事。”

位于某个人社交平台之中，有网友对这位特斯拉绝对的“掌权者”，做出上述评价。的确，回顾这家车企过去十年，从刚刚 IPO 之时的股价 17 美元，到超越丰田时的股价 1025.05 美元，膨胀近 60 倍。

自此，故事的剧情开始变得愈发高亢，由于中国市场表现超预期、产销再次创下新高甚至诸多“空头”的间接助攻，特斯拉股价继续冲高，即便中途进行过“拆股”操作，但仍逼近单股 900 美元大关，市值也顺利突破 8000 亿美元大关。

但就当大多人认为，又一家类似苹果般的科技巨头就要完成蜕变，市值即将迈过万亿美元，受经济波动以及全球疫情的反复横跳，整个美股股市大盘再次开始变得难以预测、扑朔迷离。

因此，特斯拉股价又开始不间断地下跌、滑落。至于何时才能恢复曾经短暂的高点，何时马斯克万亿市值的“美梦”才能成真，已然没有准确的节点。

重燃

如果熟知特斯拉的读者必然知晓，在经历过曾经一度濒临死亡的至暗时刻后，这家车企抵御风险的能力已经有了几何倍数地增加。同时，它又总能为整个新能源行业带来意想不到的惊喜。

而又一次，悄然间其股价与市值，又回来了。

截至美国当地时间 10 月 15 日收盘，特斯拉股价每股报收 843.030 美元，涨幅达到 3.02%，总市值也来到 8445 亿美元。与此同时，进入 10 月以来，从阶段性 K 线来看，也成功维持连续的增势。

显然，最新一波的逆势上扬，令马斯克想要突破万亿市值的“美梦”，得以重燃。而他个人的最新身家也达到 2300 亿美元（约合人民币 1.49 万亿），继续扩大与位居次席亚马逊创始人贝索斯的差距。

更加有趣的是，马斯克 2300 亿美元的身家，基本等于位居第四位微软创始人比尔・盖茨 1300 亿美元，与位居第十位的“股神”巴菲特 1020 亿美元的身家总和。前者也就此成为 2021 年至今，财富增长最快的富豪，年内已增长超过 600 亿美元。

只不过，相比特斯拉的股价与市值，在马斯克眼中，自身的财富光环或许并没有那么重要。毕竟，它们之间的关系是牢牢挂钩的。换言之，当前者能够拿出一份足以令资本市场感到满意，能够看到更大增长性，愿意继续投入的成绩单后，剩余的关键指标与数字，也将迎来连锁效应。

助推剂

试问，本轮特斯拉重新夺回冲击万亿市值可能性的背后，究其原因是什么？答案看似集中在：Q3 产销量再创新高与 Q2 财报所展现出的盈利能力，起到了很大助推剂的作用。

首先，从特斯拉本月初公布的 Q3 全球的生产和交付情况，总交付量达到 241,300 辆，轻松打破今年 Q2 创下的 201,250 辆的历史交付记录，涨幅达到接近 20%。

具体车型方面，Model 3 与 Model Y 继续承担主销重任，共计交付新车 232,025 辆，而定位更加高端的 Model S 与 Model X 则共计交付新车 9,275 辆。与此同时，从官方披露的报告来看，Q3 特斯拉共生产 237,823 辆新车。其中，Model3 与 Model Y 产量达到 228,882 辆。

截至目前，两款车型主要在美国本土的弗里蒙特工厂，以及位于中国上海的超级工厂生产。接下来，临近完工的得克萨斯与柏林超级工厂，也将正式投产上述两款车型。

并且需要强调的是，当全球汽车行业都在面临芯片短缺的困境，各家车企迫不得已进行停产、减产的时刻，特斯拉却在尽可能保证其供应链的相对稳定，Q3 依然拿出一份足够亮眼的成绩单。而它曾经的优势更多集中在智能化与三电方面，当下“生产制造”成为了最新的长板。

另外，据特斯拉早前发布的 Q2 财报显示，GAAP 营业利润为 13.12 亿美元，GAAP 净利润为 11.42 亿美元，同比增长 998%，环比 Q1 增长 160.7%，非 GAAP 净利润为 16.16 亿美元，GAAP 汽车毛利率为 28.4%，扣除积分收入后为 25.8%。

盈利首个季度突破 10 亿美元，供应链相对紧张的前提下，仍能维持如此之高的毛利率，特斯拉无疑证明了自己“赚钱”的能力。而还有几天时间，其也将正式公布 Q3 财报，结合同季度产销量已经创下新高，预计最终结果不会令外界失望。

相比之下，刚刚结束的 2021 股东大会上，马斯克的“画饼”还在继续，其中最为令人感到吃惊的，则是到 2030 年将实现年销量 2000 万辆。

作为论据，特斯拉的年复合增长率已经达到 71%，这在所有车企中都是非常恐怖的增长速度。马斯克还表示，“只要芯片短缺问题能够尽快缓解，特斯拉保持现有的增长速度将没有问题，至少在较长一段时间内保持 50% 以上的增长。”也正是因为这样充满野心目标的设立，进一步刺激其股价与市值的走高。

“由于特斯拉继续在多个层面挑战传统汽车制造商，几乎没有迹象表明传统汽车制造商正在缩小差距。”

这样一段分析，来自杰富瑞分析师 Philippe Houchois，重申特斯拉“买入”评级，目标价从 850 美元上调至 950 美元，并将特斯拉 2022-2023 年的息税前利润预期上调了 7%-9%。而在拿到 Q3 的数据和即将启动的柏林工厂的各种信息后，他认为特斯拉的产能将会提高，需求将持续。

Wedbush 分析师 Daniel Ives 同样给予特斯拉“跑赢大盘”评级，目标价为 1000 美元。Ives 认为，特斯拉 9 月份的交付数据预示着 Q4 的电动汽车需求相当旺盛。

由此看来，因为足够强势的综合表现，在冲击万亿市值的路上，特斯拉也重新收获了华尔街诸多投行、研究机构的青睐。

胜出

实际上，在大多对于特斯拉充满信心的人眼中，能够维持目前的增速，不主动犯下致命错误，其市值达到万亿美元大关，基本只是时间问题。而令人感到十分讽刺且有趣的是，达成类似共识的除了前者，还有诸多长期看衰这家车企的“空头”们。

近日，据彭博社报道，截至上周交易员借入股票占特斯拉流通股的比例降至 1.1%，这是自特斯拉上市以来的最低水平。相比之下，曾经最高峰时一度达到 20%。这也意味着，一场属于所有“空头”的大撤退正在发生，特斯拉在双方长达多年的博弈中，看似已经胜出。

例如，知名做空机构浑水创始人宣布：“自今年 8 月开始，不再做空特斯拉，且不打算恢复其空头头寸。”而大约两年前，他还信誓旦旦地表示：“马斯克未来一定会破产。”甚至逼迫后者隔空互怼。

低头认输后，其还补充说明道：“特斯拉在市值暴涨后，即使并未拥有巨额的销量规模，但依然可以通过股权融资，轻松地获得扩大规模的资本，较高的市值也成为特斯拉在汽车行业竞争中的护城河。”

话语背后，愈发反映出特斯拉强势的终端表现，早已令之前企图做空时的不确定性烟消云散。业绩表现稳中有升、惊喜连连，也在不断催生其股价与市值的持续上涨。

这一次，无疑令“空头”们失望了。

不过稍感疑惑的是，长期看好特斯拉的部分知名“多头”，也在大举抛售其股票进行离场。至于唯一能够想到，可以解释如此现象的原因，则为：前者本身具有的大量资本泡沫，还在不断破灭，而这恰恰是曾经“多空”对决中，最被看重且双方获取巨额利润的关键。

文末，依然想说，特斯拉正在展现出愈发成熟的模样，已然成为不争的事实。而马斯也在用实际行动证明曾经所说的那句话，“如果有些事对你来说非常重要，即使所有人都反对你，你也应该坚持下去。”

万亿市值的梦，近在眼前……

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