687 亿美元收购动视暴雪！分析人士：微软能成功进行大规模收购是因为没有插手新实体

1 月 19 日消息，美国当地时间周二，微软同意斥资 687 亿美元（约 4362.45 亿元人民币）、以全现金的方式收购视频游戏开发商动视暴雪。这是迄今为止微软 46 年历史上规模最大的一笔收购，也是对其未来发展方向的一次豪赌。

这笔交易将为微软在所谓的“元宇宙”(metaverse) 中争夺主导地位提供助力。元宇宙是将传统网络世界与虚拟现实（VR）和增强现实 (AR) 融合起来的下一代互联网。与此同时，这也是对美国监管机构的挑战，因为两党都在推动限制科技巨头权力的势力。

微软的收购似乎是在驳斥有关这家游戏开发商职场文化的争议。动视暴雪曾面临性骚扰和歧视等指控，高管们也被批对此不予理睬。这些指控给动视暴雪带来了巨大压力，自去年 7 月加州就此事起诉该公司以来，其股价已经下跌了 27%。

在微软同意收购的消息传出后，动视暴雪股价在盘前交易中上涨了近 40%，但微软股价下跌了逾 1%。

微软将获得动视暴雪每月近 4 亿游戏用户，并获得诸多世界上最受欢迎的游戏，这些游戏有望成为元宇宙的基石。与微软的合并还将使动视暴雪接触到大量的人工智能（AI）和其他编程人才。

与此同时，这笔交易将给微软带来巨大的提振，特别是在对抗 Facebook（已更名为 Meta）的时候，后者正全力进军元宇宙领域。在微软 Xbox 部门与 Facebook 旗下 Oculus 系统竞争时，动视暴雪的加入可能会增强微软的 VR 努力。

微软首席执行官萨蒂亚・纳德拉 (Satya Nadella) 在声明中表示：“游戏是当今所有平台上最具活力和最令人兴奋的娱乐方式，将在元宇宙平台的发展中发挥关键作用。”

此举是纳德拉自 2014 年被任命为微软首席执行官以来最大的赌注，这将使得微软成为全球第三大游戏公司 (按营收计算)，仅次于腾讯和索尼。与此同时，这家科技巨头在个人电脑和商业软件方面的优势也得到了巩固。

收购动视暴雪将使微软的视频游戏收入增加近半。分析人士估计，动视暴雪在 2021 年的销售总额为 87 亿美元，而微软在截至去年 6 月的 2022 财年中报告的游戏收入为 154 亿美元，占其总收入的 9% 左右。

纳德拉执掌的微软表现出了巨大的收购欲望，但动视暴雪的规模是之前最大交易的两倍多。在此前的收购中，微软于 2016 年斥资逾 260 亿美元收购了职业社交网络 LinkedIn，推动微软进军社交媒体领域。2021 年，微软进行了当时的第二大收购，斥资 160 亿美元收购了人工智能公司 Nuance Communications，以帮助其加速在医疗保健市场的增长。

分析人士认为，微软之所以能够成功进行这些大规模收购，主要是因为它没有插手新的实体，而是提供了额外的资金和技术支持，比如微软的 Azure 云计算平台。去年 7 月，微软表示，LinkedIn 的年收入首次超过 100 亿美元。

不过，微软在某些交易中也遭遇了挫折。2020 年，该公司试图收购短视频应用 TikTok 的美国业务，但未能如愿。微软还曾就收购社交网络公司 Pinterest 和聊天初创公司 Discord 进行过谈判，但均未成功。据之情人士透露，在这些交易失败后，微软决定加大对其游戏雄心的投资。

自 2014 年接任首席执行官以来，纳德拉已斥资逾 100 亿美元收购了十几家游戏工作室，包括《毁灭战士》(Doom) 系列和《我的世界》(Minecraft) 的开发商。微软游戏业务负责人菲尔・斯宾塞（Phil Spencer）曾说过，该公司并没有放慢收购游戏及其开发商的步伐，始终在寻找合适的目标。

对于动视暴雪首席执行官博比・科蒂克 (Bobby Kotick) 来说，这也是一次重大胜利。此前，许多批评人士曾试图将其赶下台。科蒂克通过谈判为投资者争取了很高的溢价，微软的出价是每股 95 美元，比之前该公司股价高出大约 45%。被收购后，科蒂克将继续负责运营公司。

2021 年 6 月，科蒂克曾因 2020 年获得 1.55 亿美元巨额薪酬而引发投资者抗议。科蒂克是美国薪酬最高的首席执行官之一，他将从微软的收购中赚取数亿美元。动视暴雪 2020 年的委托书显示，如果该公司被收购，科蒂克将获得 2.93 亿美元收入，主要来自基于业绩的股票奖励。

这笔交易还将彻底改变微软。尽管拥有 Xbox 以及开发《我的世界》和《光环》等游戏的工作室，但该公司仍然主要关注 Office 365 等软件的企业用户，尤其是云计算业务 Azure，它正与亚马逊和谷歌等公司同类业务竞争。

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