特斯拉 Q2 营收同比增长 41.6%：汽车总产量达 258580 辆，抛售 75% 比特币套现近 10 亿美元

美国当地时间周三，电动汽车制造商特斯拉公布了截至 6 月 30 日的 2022 年第二季度财报。财报显示，特斯拉第二季度营收 169.3 亿美元，同比增长 42%；归属于特斯拉股东的净利润为 22.6 亿美元，同比增长 98%；归属于特斯拉股东的每股摊薄收益为 1.95 美元，同比增长 91%。财报发布后，特斯拉股价在盘后交易中上涨逾 1%。

以下为特斯拉第二季度财报要点

—— 营收为 169.3 亿美元，与去年同期的 119.6 亿美元相比增长 42%，但不及分析师平均预期的 171 亿美元。其中：

・汽车业务收入 146 亿美元，与去年同期的 102.1 亿美元相比增长 43%；汽车业务毛利润 40.8 亿美元，与去年同期的 29 亿美元相比增长 41%；毛利率从去年同期的 28.4% 下降至 27.9%，下滑了 46 个基点；

・出售碳积分收入 3.44 亿美元，与去年同期的 3.54 亿美元相比下滑 3%；

—— 归属于特斯拉股东的净利润为 22.6 亿美元，与去年同期的 11.4 亿美元相比增长 98%；

—— 归属于特斯拉股东的每股摊薄收益为 1.95 美元，与去年同期的 1.02 美元相比增长 91%，高于分析师平均预期的 1.81 美元；

—— 毛利润 42.3 亿美元，与去年同期的 28.8 亿美元相比增长了 47%；毛利率为 25%，与去年同期的 24.1% 相比增长了 89 个基点；

—— 营业利润为 24.6 亿美元，与去年同期的 13 亿美元相比增长 88%；运营利润率为 14.6%，而去年同期为 11%，增长了 358 个基点；

—— 运营支出为 17.7 亿美元，与去年同期的 15.7 亿美元相比增长了 13%；

—— 运营活动提供的净现金为 23.5 亿美元，与去年同期的 21.2 亿美元相比增长了 11%；

—— 自由现金流为 6.21 亿美元，与去年同期的 6.19 亿美元基本持平；现金及现金等价物为 183.2 亿美元，与去年同期的 162.3 亿美元相比增加了 13%；

—— 资本支出为 17.3 亿美元，与去年同期的 15.1 亿美元相比增长了 15%；

特斯拉柏林工厂，图片来源：特斯拉财报

汽车生产以及交付数据

—— 共生产 258580 辆汽车，与去年同期的 206421 辆相比增长了 25%。其中：

・Model S 和 Model X 产量为 16411 辆，与去年同期的 2340 辆相比增长了 601%；

・Model 3 和 Model Y 产量为 242169 辆，与去年同期的 204081 辆相比增长了 19%；

—— 共交付 254695 辆汽车，与去年同期的 201304 辆相比增长了 27%。其中：

・Model S 和 Model X 交付量为 16162 辆，与去年同期的 1895 辆相比增长了 753%；

・Model 3 和 Model Y 交付量为 238533 辆，与去年同期的 199409 辆相比增长了 20%；

—— 第二季度末运营租赁车辆总数为 131756 辆，与去年同期的 95491 辆相比增长了 38%；

—— 全球车辆库存 (供应天数) 为 4 天，而去年同期为 9 天，下降了 56%；

四家工厂产量都将提高

在第二季度，特斯拉经历了工厂关闭、全球供应链中断、劳动力短缺、物流和其他疫情相关的制造业挑战，这限制了其工厂持续满负荷运转的能力。

1）美国加州和得克萨斯州：加州弗里蒙特工厂第二季度制造的汽车产量再创新高，而且产能还有继续提高的机会；在得克萨斯州，特斯拉开始生产搭载 4680 新型电池组的电动汽车，当地工厂产量继续增长；

2）中国上海：虽然上海工厂在第二季度的部分时间处于关闭状态，但特斯拉依然以创纪录的月度生产水平结束了该季度。最近的设备升级将使特斯拉能够继续进一步提高生产效率；

3）欧洲柏林：得益于第二季度末的生产速度大幅提高，特斯拉在德国的团队在 1 周内生产了 1000 多辆 Model Y 汽车。预计在今年余下的时间里，柏林工厂的产量将继续提高。

4）特斯拉公布了四家工厂的预期年产量，其中弗里蒙特工厂年产 10 万辆 Model S 和 Model X，55 万辆 Model 3 和 Model Y；上海工厂年产 75 万辆 Model 3 和 Model Y；柏林和得州工厂 Model Y 的年产量均为 25 万辆。

核心技术研发取得进展

1）Autopilot 与 FSD：截至 2022 年第二季度末，北美地区超过 10 万名特斯拉司机使用了“全自动驾驶”（FSD）软件测试版。这些人使用 City Streets 监督自动驾驶的累计里程继续以前所未有的速度增长，这些数据是改进和扩展司机辅助驾驶系统的重要组成部分。特斯拉最近在北美重新推出了 Enhanced Autopilot 选项，但只限于那些对高速公路自动驾驶感兴趣的客户。

2）车辆软件：在北美地区安装了自适应悬挂系统的车辆，现在可以根据特斯拉车辆收集到的、不断更新的数据自动调整到更舒适的行驶高度。特斯拉最新生产的汽车现在使用“特斯拉视觉”系统在更大范围的正面碰撞中更早地收紧安全带。特斯拉还对 V11 软件更新中引入的用户界面定制进行了扩展，允许车辆控制 (如除霜、挡风玻璃雨刷和座椅加热器) 只需触摸即可完成。

3）电池、动力系统和制造：电动汽车的架构使特斯拉能够重新思考汽车的设计和制造过程。由于大型铸件和零部件整合，与首次迭代的 Model 3 车身车间相比，特斯拉在新工厂车身车间的机器人数量每单位产能下降了 70% 以上。该公司表示，其对简化的追求还没有结束，将继续以每个新产品和每个新工厂进一步简化流程。

其他要点

1）能源存储：能源存储系统的部署在第二季度同比下降 11%，至 1.1GWh，主要受到半导体供应短缺影响，这些挑战对特斯拉能源业务的影响大于汽车业务。消费者对特斯拉能源存储产品的需求仍然超过其供应能力。特斯拉正在提高 Megapack 工厂产量，以满足不断增长的需求。

2）太阳能电池板：第二季度太阳能电池板的部署同比增长 25%，达到 106 MW，是四年多来业绩最强劲的季度。尽管特斯拉在某些太阳能电池板组件上继续遭遇供应短缺，但其已经扩大了供应商数量，以推动这一业务加速增长。特斯拉太阳能电池板安装团队不断提高安装效率。

3）服务和其他业务：在第二季度，服务和其他业务的毛利率有所提高。二手车业务依然强劲，尤其是在人们对电动汽车的兴趣不断增加的情况下。此外，特斯拉还在继续研发新产品，并建设特斯拉拥有的碰撞中心以及提供相关服务。在这部鹅肥腻，超级充电站网络越来越多地为特斯拉和非特斯拉客户提供服务。为了帮助人们更快地向可持续能源方向过渡，特斯拉希望尽快向其他电动汽车客户开放全球充电网络。

财报解读

在今年第二季度，特斯拉汽车业务的毛利率为 27.9%，低于第一季度的 32.9% 和去年同期的 28.4%，这主要是受到通胀、电动汽车电池和其他零部件供应短缺的影响。在总营收中，汽车业务占 146 亿美元，其中 14.7 亿美元来自“服务和其他”收入，8.66 亿美元来自能源部门。

在致股东信中，特斯拉表示，该公司第二季度销售碳积分收入 3.44 亿美元，这比 2021 年同期下降了 1000 万美元，降幅接近 3%。

特斯拉充电基础设施的增长超过了门店和服务中心。截至第二季度末，特斯拉共有 709 个门店和服务中心，超级充电站数量增至 3971 个，充电桩达到 36165 个。这些数字表明，门店和服务中心数量同比增长了 19%，充电站数量增长了 34%。

特斯拉还对其加密货币的投资和销售提供了有限细节。该公司写道：“截至第二季度末，我们已将大约 75% 的比特币资产转换为法定货币。第二季度的转换为我们的资产负债表增加了 9.36 亿美元现金。特斯拉在 2021 年初宣布购买了价值 15 亿美元的比特币，在加密货币爱好者中掀起了轩然大波。

本月早些时候，特斯拉报告称，在第二季度，其电动汽车交付量为 254695 辆，比去年同期增长了 27%，但环比下降了 18%。其中，Model 3 和 Model Y 占到总交付量的 93%。

乌克兰冲突和新冠肺炎疫情加剧了持续的半导体和零部件短缺，以及其他供应链障碍。特斯拉首席执行官埃隆・马斯克（Elon Musk）也对得克萨斯州和德国柏林新工厂启动生产的高昂成本表示担忧。他曾表示，这两家新工厂“是巨大的金钱熔炉”。马斯克还在 6 月份宣布了裁员计划。

特斯拉持有的加密货币价值也可能大幅缩水，这取决于该公司的交易方式。巴克莱分析师布莱恩・约翰逊（Brian Johnson）表示，由于比特币价格下跌，他预计特斯拉将录得高达 4.6 亿美元的减值。

从好的方面来看，特斯拉最近取得了新的里程碑。有员工在 LinkedIn 上发帖称，该公司弗里蒙特工厂的汽车产量超过了 200 万辆。

美国白宫此前曾透露，特斯拉还计划“开始生产新的超级充电桩，这将使北美的非特斯拉车主也能够使用特斯拉网络充电”。

特斯拉上海工厂，图片来源：特斯拉财报

未来展望

1）生产：特斯拉计划尽快提高其汽车制造能力。该公司预计，其汽车产能将在未来多年实现 50% 的年均增长。这个增长率将取决于特斯拉设备生产能力、工厂正常运行时间、运营效率以及供应链稳定性。

2）现金：特斯拉有足够的流动资金为其产品路线图、长期产能扩张计划和其他计划提供资金。

3）收益：虽然特斯拉继续实施创新以降低制造和运营成本，但随着时间的推移，该公司预计与硬件相关的利润将伴随着与软件相关的利润加速增长。

4）产品：美国得克萨斯州和德国柏林工厂提高产能的速度将受到许多限制，比如新产品和制造技术在新地点的成功推出以及与供应链相关的持续挑战等。提高产能需要时间，这两座工厂也不例外。特斯拉正在电动皮卡 CyberTruck 量产方面取得进展，目前计划在 Model Y 完成增产之后在奥斯汀工厂生产。

股价变动

美国当地时间周三，特斯拉股价收涨 0.8%，报收于每股 724.5 美元。截至本文发稿，该股在盘后交易中上涨逾 1%，目前为每股 751 美元。在过去 52 周，特斯拉股价最高时为 1243.49 美元，最低为 620.57 美元。按照周三收盘价计算，特斯拉当前市值约为 7695 亿美元。

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