郭明錤：iPhone 14 / Pro 首批相机广角镜头达 1.5 亿颗显著高于出货量，苹果引入舜宇光学供应来降低成本

2022-08-03 09:42IT之家 - 潇公子

IT之家 8 月 3 日消息，今天分析师郭明錤发布了更多关于舜宇光学成为 iPhone 14 系列最大广角镜头供货商的分析 — 从苹果、舜宇光学、大立光与玉晶光之角度进行了报告预测。

郭明錤表示，iPhone 14 系列广角镜头在 2H22 总产能 (舜宇光学 + 大立光 + 玉晶光) 达 1.5 亿颗以上，显著高于 iPhone 14 系列需求 (2H22 出货量约 9000 万部)，苹果将藉由提升舜宇光学份额以降低镜头成本。

苹果

1. iPhone 14 系列广角镜头在 2H22 总产能 (舜宇光学 + 大立光 + 玉晶光) 达 1.5 亿颗以上，显著高于 iPhone 14 系列需求 (2H22 出货量约 9000 万部)。

2. 这种供过于求的局面就是 Apple 想看到的。Apple 是显著降低广角镜头供应风险与成本的最大赢家。

3. 在可见未来，Apple 将藉由提升舜宇光学份额以降低镜头成本。

舜宇光学

1. 舜宇光学在 Apple 供应链占比显著提升，可望改善长期客户组合，并降低经济景气循环 / 季节性对公司的负面影响。

2. 舜宇光学积极扩产后，凭借成本优势成为 iPhone 14 系列广角 7P 镜头最大供货商。

3. 舜宇光学的 Android 订单显著不如预期，故须积极取得 Apple 订单来降低 Android 事业对营收与利润的负面影响。

4. 舜宇光学的新款 iPhone 镜头出货在 2H22 将显著成长约 1200% YoY。舜宇光学在 2H21 仅供应较低阶的广角 7P 镜头 (用于两款较低阶 iPhone 13)，且供应比重仅为 8–10%。

5. 若舜宇光学能凭借价格战取得 iPhone 潜望镜订单，对 Apple 与舜宇光学是双赢。预测该公司最快在 2024 年可能取得 iPhone 潜望镜的镜头订单。

6. 从 iPhone 14 系列的广角镜头例子看，可见未来只要舜宇光学取得任何新 Apple 订单，应该都是以成为主要供货商为目标。

舜宇光学广角镜头市占显著提升对大立光与玉晶光的影响之分析

1. 大立光与玉晶光的 2H22 获利压力，来自利润最好的广角镜头订单流失与价格战。

2. 长期而言，在 iPhone 出货稳定下，大立光与玉晶光的 iPhone 事业获利将因舜宇光学的 iPhone 订单成长而放缓。

3. 与玉晶光相较，大立光因良率较高故获利受到的负面影响较小。

4. 因 iPhone 镜头产值增加且其他订单成长，大立光与玉晶光的营收仍可维持成长，但关键在于其他订单能否有助于改善毛利率 / 获利。

大立光

1. 大立光为长焦镜头主要供货商且 ASP 较高。因长焦镜头利润仅次于高阶广角镜头，且长焦镜头 2H22 出货量因 iPhone 14 Pro 系列占比提升而成长，故大立光的长焦镜头获利成长能抵销广角镜头获利下降的压力。

2. 预估 iPhone 14 Pro 系列的长焦镜头出货在 2H22 可成长 25–30% YoY (vs. 2H21 的 iPhone 13 Pro)。

预计苹果今年将推出四款新 iPhone 14 机型。其中 iPhone 14 Pro 和 iPhone 14 Pro Max 将是独家拥有更快 A16 芯片和采用“药丸 + 打孔”新屏幕设计的机型。有传言称，今年的 iPhone Pro 型号将配备能够拍摄 8K 视频的 4800 万素广角摄像头。

iPhone 14 Pro 和 iPhone 14 Pro Max 还将获得多年来最大的前置摄像头升级，配备新的更大 f / 1.9 光圈镜头和自动对焦，以实现更好的暗光拍摄性能。

至于常规的 iPhone 14 型号，很大程度上基于 iPhone 13 硬件，包括采用 A15 芯片，带来较小的摄像头升级、更大的电池以及 6GB 内存。今年中端产品线最显著升级是推出 6.7 英寸屏幕的“iPhone 14 Max”，来替换掉“mini”机型。

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