斗鱼 2023 年全年净利润扭亏为盈：三大核心优势 + 业务创新助其强势前行

北京时间 3 月 26 日，斗鱼发布了 2023 年第四季度及全年未经审计的财务报告。财报数据显示，2023 年，斗鱼第四季度总营收 12.96 亿元，直播收入 10.21 亿元，广告及其他收入 2.75 亿元，同比大幅提升 226.5%，毛利润 1.26 亿元，毛利率为 9.7%，调整后净亏损为 500 万元。

同时，斗鱼本季度移动端平均 MAU 为 5170 万，环比保持稳定，季度付费用户为 370 万。

而 2023 年全年，斗鱼总营收 55.3 亿元，毛利润 6.84 亿元，调整后净利润为 1.54 亿元，优化成本结构的平台举措成效初显，平台盈利效能获得有效提升，成功实现净利层面扭亏为盈。

游戏直播行业变局和挑战加剧，以内容生态为本实现强势发展

回顾过去一年的游戏直播市场，复杂多变的宏观和运营环境仍然是主基调。首先不止是游戏直播，整个互联网平台都在面临流量见顶、增量放缓的新常态，同时在直播领域，短视频平台和直播电商的兴起，也很大程度上对传统游戏直播、秀场直播带来冲击。根据艾瑞咨询的数据，2023 年中国直播电商市场规模达 4.9 万亿元，同比增速 35.2%，并且过去五年 CAGR 达到 85.3%。

不过这些外部环境的变化不代表游戏直播已经没有增长空间。一方面，我国电竞行业依然有非常庞大且固定的体量，同时直播也依然是电竞市场的核心收入来源。根据《2023 年度中国电子竞技产业报告》显示，2023 年我国电竞用户规模为 4.88 亿，电竞实际收入为 263.5 亿，其中电竞内容直播收入占比达到 80.87%。这说明庞大的电竞市场对直播内容有丰沛的需求。

与此同时电竞行业的发展前景也比较乐观，去年，电子竞技首次作为奖牌项目出赛杭州亚运会，电竞的大众化趋势不可阻挡，这也为游戏直播带来了向好的发展前景。

在这样复杂的整体环境下，意味着市场上的竞争主体需要抛开过去烧钱的内卷式竞争，通过更多的开放与合作创造出新的行业价值，同时也要求从业者将目光聚焦在核心业务也就是内容生态的建设上，并且需要围绕内容寻找新的增长点。

由此来看斗鱼扭亏为盈的亮眼表现，其实也就是准确判断市场大环境后顺势而为的结果。

比如在内容建设方面，过去一年，斗鱼就主动收缩部分低效业务，持续加码内容生态建设。第四季度，斗鱼优选热门电竞赛事，强大的官方赛事资源储备与自制赛制作能力构建了“金字塔”状赛事布局，满足了各层级用户的观赛需求。

本季度斗鱼转播了超过 30 场官方大型赛事活动，包括英雄联盟 S13 全球总决赛、Dota 2 Ti12 国际邀请赛、王者荣耀挑战者杯和冠军赛、穿越火线中国区预选赛和世界赛、无畏契约进化者系列赛、国际邀请赛、Ten 全球邀请赛等。

斗鱼自制赛事则超 60 场，包括基于 KPL 官方赛事举办的的 KPL 青训赛，围绕女主播举办的 S10 云顶之弈女神邀请赛，以及连续举办的原神鱼鱼杯深渊 BP 赛等，斗鱼电竞资源护城河优势依然明显。

配套官方赛事，斗鱼还打造了包括专业主播及职业选手参与的衍生类解说和评论节目。包括利于资深玩家快速了解选手及战队实力的英雄联盟 S 赛直播间专业数据看板，以及在 LPL 夏季赛“MVP / 背锅榜”投票基础上新增的“选手评分”环节、及英雄联盟“约战 S13 线下观赛”等诸多内容，既为玩家提供了综合性电竞内容体验，也极大提升了观赛趣味性和赛事氛围。

除了这些赛事内容，大量风格多样的专业游戏主播也可以说是平台内容生态的核心支柱，旗下签约战队覆盖英雄联盟、DOTA2、和平精英、穿越火线等各大电竞项目，其中不乏冠军强队。

值得一提的是，2023 年亚运会，斗鱼在王者荣耀、和平精英项目中均有签约战队选手入选国家队，且成功在国际舞台上夺得金牌。

围绕专业主播资源，斗鱼打造了王者荣耀首个且唯一一个主播 IP 职业赛事 Gemini 幸运杯，以 YYF 为首的斗鱼刀可梦邀请赛，同时推出《葛大爷的宝宝巴士》《有间农场》等主播、明星、战队参与的综艺内容，积极投入平台资源助力主播影响力提升。由此，头部主播及相关优质内容进一步提高了平台用户粘性。

此外在内容呈现方面，斗鱼在第四季度通过 App 改版优化强化了主播和用户的互动功能，新增了“动态”一级栏目，展示了主播的开播状态和直播间入口等信息和主播动态和鱼吧等非直播内容，以便用户在主播不直播时了解主播动态和发表评论，并通过主播的鱼吧与更多关注主播的用户进行互动，从产品基础逻辑层面提升了社交属性，优化了平台互动社区生态。

在这些高质量内容生态的加持下，斗鱼实现了三季度热门暑期档过后依然保持了用户规模环比稳定，四季度移动端平均 MAU 为 5170 万。可见坚持以优质内容驱动增长的策略，帮助斗鱼吸引了部分用户新增与回流。

合作宣发、直播带货…… 创新业务帮斗鱼找到新的增长点

正如前文所说，在以内容生态建设为核心的基础上，企业还需要根据行业环境的变化寻求新的业务增长点，斗鱼也是这么做的。

“兵马未动，粮草先行。”今年年初，斗鱼即开始着手组织架构的调整，将公司重要的内容生态事业部重组为主播、赛事、厂商三大事业部，一系列简化操作，集中整合了平台核心资源，从而能够积极推动后续的业务和模式创新转型。

此后，斗鱼首先是充分利用平台游戏属性，承接来自游戏厂商的宣发需求，他们与腾讯、网易、米哈游等多家厂商建立了良好的商业合作关系，共同探索更为有效的游戏营销手段。

比如在新老游戏宣发运营方面，斗鱼帮助厂商在测试期、预约期、平推期、版更期等各个阶段匹配丰富多样的游戏营销活动。

针对第四季度重点新游《元梦之星》，斗鱼开启百万奖金开播激励及元梦开星季主播试玩，充分调动跨分区主播影响力及用户活跃度，公测期游戏开播人数及开播时长行业领先，推动产品及社区热度持续走高。

而放眼全年，为进一步延续《蛋仔派对》周年庆声量，斗鱼整合平台主播资源及 PGC 制作能力，推出全民竞艺直播综艺《蛋仔向前冲》，官方直播间观看人数高达 914 万。

《逆水寒手游》公测期，斗鱼头部主播团开启“瓜分百万红包”游戏推广，形成覆盖直播间、鱼吧、站外社媒等多渠道推广矩阵，分区同时配套直播、视频、攻略一站式内容服务，短时间内高效推动新游上线声量。

除了宣发与运营，在传统的游戏道具、皮肤、周边售卖领域，斗鱼则联合游戏厂商、淘宝创新开启“游戏嗨购节”活动，由 YYF、原神龙四爷、骆歆等 8 位头部主播为原神、英雄联盟、CFM、DOTA2 等游戏产品带货，直播间观看人数超过 1200 万，累计销售额近千万元，斗鱼官方直播间更成功登顶淘宝直播实时榜单，成功探索了游戏 + 电商新模式。

此外，斗鱼在第四季度还持续加强了在合规方面的自查力度和规范管理，不断提高产品、运营、审核等层面的合规标准。平台临时管理委员会在原有合规体系基础上，全力构建了“四位一体”（业务合规、内容合规、流程合规和数据合规）的全新合规体系，全面推行项目风险防控制度，建立产品回溯机制，完善互动防沉迷制度，重视纠纷投诉处理，定期排查平台的违规风险并整治违规行为，加强公司相关人员的风险意识教育。

这些多元化转型尝试和探索的成果也体现在了财报里：2023 年全年，斗鱼调整后净利润为 1.54 亿元，扭亏为盈的同时收入结构持续优化，业务模式转型收效显著，其广告及其他收入增长明显，全年收入占比提升至 13.2%。第四季度广告及其他收入为 2.75 亿元，同比大幅增长 226.5%，展现出良好的增长态势。

结语

正如财报发布后，斗鱼临时管理委员会所指出的：

“2023 年，斗鱼坚持‘以游戏为核心的多元化内容生态平台’的发展策略，持续进行优质内容的投入和平台的高效运营，并适时采取灵活的运营策略应对充满挑战的宏观环境，包括改善收入结构、调整获客策略、加强合规建设等，实现平台的长期增长和可持续性发展。”

相信未来，斗鱼会继续结合深厚的主播资源、丰富的内容生态以及与游戏厂商的紧密合作这三大核心优势，通过产品创新和内容升级进一步完善平台的游戏社区生态，在不断变化的市场环境下巩固斗鱼在国内游戏内容行业中的综合竞争力和领先地位。

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