IT之家获悉,iPhone 12手机带来了很多变化,其中一个重要变化就是四款新机都支持5G网络。另一个升级是iPhone 12和iPhone 12 mini都将采用OLED屏幕,而过去几年,这种屏幕只在苹果最高端的iPhone型号上。巴克莱分析说明还强调了iPhone 12 Pro和iPhone 12 Pro Max的基础存储版本从64GB升级到128GB。
虽然苹果已经取消了iPhone 12附带的EarPods耳机和充电适配器,但巴克莱的结论是,这些节省的费用无法覆盖抵消来自5G、OLED屏幕和存储方面的升级成本,苹果今年iPhone 12利润率可能会降低。当然,苹果几乎在所有公司中享有最高的利润率,但从投资者的角度来看,潜在的下降还是令人担忧。
在iPhone 12组合方面,巴克莱认为,消费者可能会避开999美元及以上的iPhone 12 Pro,而倾向于价格更实惠的699美元版iPhone 12 mini (真正的价格是729美元)和799美元版iPhone 12 (实际是829美元)。如果这样,苹果的iPhone ASP可能会下降。
“对于调配来说,鉴于5G刚刚开始,普通iPhone 12的799美元起价可能导致iPhone调配向价格更低的mini以及传统的iPhone 11(599美元)发展。去掉iPhone 12 Pro和iPhone 12 Pro Max的64GB选项对消费者来说是有意义的,但组合很可能会转向128GB,而且由于NAND成本/bit同比高出5%,因此它基本上将存储成本提高了一倍。包括美国Pro机型都支持mmWave毫米波,也为毛利率增加了逆风风险。”
巴克莱对苹果AAPL业绩展望的另一个因素是iPhone 12 mini和iPhone 12 Pro Max上市被推迟到11月。而且该公司还认为,苹果没有提出令人信服的理由来说明消费者为何需要5G网络。
在撰写本文时,苹果AAPL股价为121.19美元。巴克莱预测AAPL的潜在下行空间为-19.6%,将其目标价定为100美元。
《5499 元至 11899 元,苹果 iPhone 12/mini/Pro/Max 国行售价上市日期公布》
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