2023 年已至,新能源汽车购置补贴到期,大多数新能源车企面临盈利大考。这时,一个利好提前出炉。
2022 年 12 月 29 日,《汽车金融公司管理办法 (征求意见稿)》(下简称“征求意见稿”)发布,这是时隔 14 年,《汽车金融公司管理办法》迎来的重大调整。
据相关负责人解释,征求意见稿放宽了汽车金融公司的业务范围,扩大了服务对象、丰富了金融产品种类。譬如,允许汽车金融公司开展售后回租模式的融资租赁业务,将汽车附加品融资列入业务范围;允许汽车金融公司设立境外子公司,提供民族品牌汽车海外市场发展所需的金融服务。
这些举措,无疑将会增加汽车金融公司的营收。而国内的 25 家汽车金融公司,几乎都由汽车集团设立。目前汽车金融的利润贡献位于乘用车和商用车之后,是各大汽车集团旗下的第三大利润来源,有的企业更靠前。因此,此举措最终将使广大车企受益。
但是,将视角缩小到正在面临盈利大考的新能源车企,则会发现,2022 年新能源汽车销量前 16 名中,约三分之一的车企没有自己的汽车金融公司,它们可能无法享受到征求意见稿带来的直接红利。不过,征求意见稿依然能在间接上促进这些新能源车企的销售。
本文围绕汽车金融公司及汽车金融业务,试图回答四个方面的问题:
1、汽车金融公司的前世今生是怎么样的?
2、新能源汽车消费金融的特点是什么?
3、征求意见稿对新能源汽车金融公司带来哪些利好?
4、新势力车企为何没有设立自己的汽车金融公司?
1956 年,美国福特汽车公司推出了一款新车,取名五六型。这款新车,无论样式,还是功能,都十分不错,但销量却一直上不去,这愁坏了销售人员。
时任福特销售经理的艾柯卡更加忧愁,因为他所在地区销售业绩最糟。为了不再垫底,柯卡想出了一个推销汽车的新办法:购买五六型汽车,先付 20% 货款,其余部分每月付 56 美元,3 年付清。这样一来,一般消费者也能负担得起。
这种“56 买五六”的方法,使销量直线上升,仅仅 3 个月,艾柯卡的业绩就跃居公司第一。福特公司将这种销售模式在全美推广,年销量猛增 7.5 万辆,其他汽车厂商纷纷借鉴,从此奠定汽车终端销售“分期付款”的汽车金融模式。
发展到今天,美国汽车金融已成为一个独立成熟的金融部门。又因汽车金融业务与车企业务息息相关,所以,相较于银行等金融机构,美国汽车集团下属的汽车金融公司在汽车金融业务中占比最大。福特汽车信贷有限责任公司、德国大众汽车金融服务股份公司、美国通用汽车金融公司等,都是依托于汽车集团的世界著名汽车金融服务公司。
我国汽车金融业务起步,以及汽车金融公司的设立,都比较晚,2004 年 8 月 18 日《汽车金融公司管理办法》的正式实施,是一个重要拐点。当年,大众、通用等汽车巨头将欧美运行已久的汽车金融业务带到了中国。
相较于针对经销商等 B 端的汽车金融业务,针对消费者的汽车金融业务,如汽车消费信贷,汽车融资租赁等等,一般称之为汽车消费金融,在汽车金融业务中占比最高。汽车金融公司的主要业务就是汽车消费信贷,即消费者常见的“分期付款”购车。另一“零元首付购车”模式,则属于融资租赁,此前归属于融资租赁公司,征求意见中已允许汽车金融公司开展此项业务。
目前,我国持牌的汽车金融公司有 25 家,几乎都由车企设立。
据罗兰贝格数据,汽车金融的市场格局中,汽车金融公司占比较高,为 41%,融资租赁公司占比 17%,非汽车行业的商业银行占比 42%。2021 年末,全国 25 家汽车金融公司资产规模首破万亿元,同比增长 3.01%。
另外,截至 2021 年年末,归属于融资租赁公司的汽车融资租赁余额为 47.51 亿元,比上年末减少 34.63 亿元,降幅 42.16%。
我国汽车金融行业呈现出汽车金融公司增速放缓,但汽车金融市场增长迅速的特点。
目前的 25 家汽车金融公司,在数量上已经近七年没有发生变化。而且,这些汽车金融公司总资产的增速也处于持续下降态势,从 2016 年的 37% 下降到 2021 年的 3%。
但是,在银行等金融机构的强力参与下,我国汽车金融市场发展迅速,近 10 年复合增长率达到了 25.8%。而且,消费者对汽车消费金融接受度越来越很高。2022 年,有 61.2% 的消费者选择汽车消费金融产品,而 2021 年只有 58%。而且,将来有再购计划的消费者中,七成以上会接受汽车消费金融产品。
汽车金融的未来市场很大,2021 年中国新车市场金融渗透率 62%,作为对照,美国新车金融渗透率 85% 左右,其他发达国家也普遍超 70%,因此仍有较大发展空间。而且,汽车金融业务,还面临从燃油车市场转向新能源汽车市场的重要趋势。
相较于燃油车,我国的新能源汽车销量增速明显。据中汽协,2022 年,新能源汽车产销分别达到 705.8 万辆和 688.7 万辆,同比增长 96.9% 和 93.4%,市场占有率达到 25.6%。另据乘联会数据,新能源汽车销量占所有乘用车销量的比例达到 31.4%,即每卖出 3 辆乘用车,就有 1 辆是新能源汽车。
汽车金融,因此快速进入新能源汽车时代。
相较于燃油车,新能源汽车消费者对于汽车消费金融服务的需求,更加旺盛。新能源汽车消费金融现有用户的信贷率为 61.2%,而再购用户信贷意愿率为 71.2%。而且,相较于燃油车,新能源汽车消费金融有着自身不一样的特点。
燃油车的汽车消费金融的场景多在线下,譬如,消费者在 4S 店了解金融产品,就在线下办理了贷款购车手续。但新能源汽车消费金融服务更多在线上进行,因为新能源车企推崇直销模式,不再依赖 4S 店进行销售。新能源汽车的在线看车、客户线上申请金融分期、大额支付直接放款等业务,在车企的用户 App 上就能办理,消费者也乐于通过线上获取金融服务。
和燃油车相比,新能源汽车消费者购买汽车消费金融产品时,首次支出的门槛更低。
一是因为此前的新能源汽车免购置税,二是因为新能源汽车首付比例较低,一般为 15%,而燃油车的首付比例为 20%。甚至于,特斯拉、蔚来的融资租赁模式,做到了零首付。在利息方面,新能源车企贴息力度较高,几乎是零利息。
相较于燃油车的汽车消费金融,新能源汽车消费金融的范围更广。原因在于,新能源汽车消费场景发生了变化,譬如新能源汽车不断有 OTA 升级,消费者需要经常充换电等,这为汽车消费金融创新提供更广阔的空间和机遇。
为了降低新能源汽车购车门槛,汽车消费金融服务中还推出车电分离这样的产品,把电池转化成租赁产品;在新能源汽车的后市场,二手车消费金融也在快速发展中。一些业内人士甚至表示,未来随着新能源汽车不断智能化,将考虑把软件系统作为金融标的。
目前,我国新能源汽车消费金融发展迅速,新车的渗透率稳步上升,自 2015 年的 30% 上升至 2021 年的近 45%,且 2022 年有望达到 48%,预计 2025 年可稳步提升至 58%。
目前,以汽车消费金融为主的汽车金融利润贡献位于乘用车和商用车之后,是各大汽车集团旗下的第三大利润来源,有的企业甚至更靠前,已有业内人士喊出“造车不如搞汽车金融”的口号。这一点,在新能源车企身上体现得更为突出。
比亚迪汽车金融在 2022 年前三季度,就已经实现营业收入 10.78 亿元,净利润 3.36 亿元,分别为 2021 年全年的 171.22% 和 253.79%,增长速度惊人。截至 2022 年 11 月,比亚迪汽车金融放款突破 1000 亿元,创历史新高,成为该公司业务发展的又一里程碑。
吉利下辖的吉致金融也表示,从 2018 年到今年 10 月底,旗下纯电车型的金融业务实现了 477% 的年复合增长率,混动车型增长也超过 70%。
进入 2023 年,国家补贴已经退坡,这个时候推出征求意见稿,可谓恰逢其时。征求意见稿的内容,将给新能源车企下辖的汽车金融公司带来更多红利。
相关负责人解释,征求意见稿放宽了汽车金融公司的业务范围,扩大了服务对象、丰富了金融产品种类。譬如,允许汽车金融公司开展售后回租模式的融资租赁业务,将汽车附加品融资列入业务范围;允许汽车金融公司设立境外子公司,提供民族品牌汽车海外市场发展所需的金融服务。
单就“允许允许汽车金融公司开展售后回租模式的融资租赁业务”,就给新能源车企下辖的汽车金融公司带来红利,它们享受车企的补贴,拥有资金优势、车辆供应优势、团队专业优势,有可能将融资租赁业务从第三方融资租赁公司“抢”回来。
目前,我国的新能源车企正在“走出去”,2022 年前 11 个月,我国新能源汽车出口同比增长 1 倍,在欧洲,每 10 台新能源汽车中,就有 1 台来自中国。
比亚迪、爱驰、领克、蔚来等车企进入欧洲市场,都采用的是类似于融资租赁的“CarLease”模式。征求意见稿中的“允许汽车金融公司设立境外子公司,提供民族品牌汽车海外市场发展所需的金融服务”这一内容,或将使“走出去”的新能源车企,获得更多的汽车消费金融服务收益。
相较于燃油车,新能源车企开展汽车消费金融服务,更为方便。
新能源汽车智能化程度高,而且迭代迅速。新能源车企在生产、销售、售后等多环节介入较多,因此在汽车金融的数据积累、产品设计方面,较燃油车更具优势。而且,新能源车企能够通过车联网更深入地掌握汽车硬件软件、车辆道路运行数据、维修保养数据等,能够推出更具针对性的汽车金融产品。
虽然新能源汽车金融公司有用较大红利,但是,拥有汽车金融公司的车企多为传统车企。在 2022 年新能源汽车销量前 16 名中,有三分之一的新能源车企并没有自己的汽车金融公司,这就包括蔚小理、哪吒、零跑、塞力斯问界等新势力车企。
2016 年此后,就再无新的汽车金融公司成立。其原因包括整体汽车行业销量见顶,近三年的疫情影响,以及银行等金融机构在汽车金融领域的竞争力变强。
更关键的是,汽车金融公司不同于一般公司,需要持牌经营,属于强监管的行业。获得汽车金融公司的牌照并不容易,耗时长、且花费高。
据财经网的报道,2019 年的一项收购计划中,三一重工持有的一张汽车金融牌照喊出了逾十亿元的高价。当时,汽车金融行业的从业者还表示,还有一家车企的汽车金融公司也在准备售卖,预计最终成交价格不超过 20 亿元。
目前,正处于新势力车企盈利大考的关键时机。新能源汽车购置补贴已经到期,而新势力车企多数没有盈利。
具体来看,小鹏汽车 2022 年三季度净亏损 23.8 亿元,同比增加 49%;蔚来汽车三季度净亏损 41.108 亿元,同比增长 392.1%;理想汽车净亏损 16.46 亿元,比二季度 6.41 亿元的亏损扩大了 156.7%。而哪吒汽车 2020 年和 2021 年合计亏损超过 42 亿元。
为能涉足汽车金融、增加盈利,蔚小理、哪吒等新势力车企,转向申请较容易的融资租赁牌照,纷纷设立融资租赁公司,推出零首付购车、电池以租代售等创新汽车消费金融服务。
未来,随着《汽车金融公司管理办法》时隔 14 年的重大调整落地,这些新势力车企或因此对筹办汽车金融公司产生兴趣。在征求意见稿中,对设立汽车金融公司已经放宽了一些条件,譬如,就汽车金融公司的出资人而言,征求意见稿取消了“最近 1 年的总资产不低于 80 亿元人民币或等值的可自由兑换货币”的资产规模限制要求。
不过,这些新势力车企虽没有设立汽车金融公司,但采取与其他金融机构合作,或利用旗下融资租赁公司来发展汽车消费金融,对它们增加销量、走向盈利,依然起到推动作用,主要体现在以下三个方面:
目前新能源汽车价格偏高,在补贴退坡后,新能源车企为扩大销量,大多希望利用汽车金融来降低购买门槛。譬如,车企为了维持品牌调性,在坚持不降价的同时,可通过贴息汽车消费信贷,给消费者更多实惠和让利。
相较于燃油车,新能源汽车目前还存在保值率低及电池生命周期短等痛点。新能源车企联合金融机构推出了“残值担保型金融产品”“车电分离模式”等创新汽车金融产品,可打消消费担忧,促进销售。
汽车销售,从某种意义上说,是车企与消费者之间的一次性买卖。但是,汽车消费金融与客户联系周期更长,可帮助车企提升客户黏性、探索消费多元化的可能性。新能源汽车的付费订阅、软件升级服务,可通过汽车金融在其中发挥催化剂及粘合剂作用。
最后,车百智库认为,新能源车企,以及旗下的新能源汽车金融公司,融资租赁公司,在发展汽车金融业务方面,需要做好风险管理,注重残值,加强信用风险防范。目前,新能源汽车消费金融做的较好,其零首付客户逾期率和不良率,均低于燃油车水平。其次,新能源汽车金融公司需合规经营,避免过度高融高贷、避免过度低价恶性竞争、避免阴阳合同等市场乱象。
【全文参考】
[1]《2021 中国汽车金融公司行业发展报告》,中国银行业协会汽车金融专委会
[2]《2022 年新能源汽车消费洞察报告》,21 世纪新汽车研究院,平安银行汽车消费金融中心
[3]《2022 年中国汽车金融行业概览》,头豹研究院
[4]《新能源汽车时代:汽车金融的挑战和机遇在哪里?》,21 世纪经济报道
[5]《汽车金融牌照价值逾十亿?三一重工欲高溢价接盘母公司资产遭上交所问询》,财经网
[6]《新能源汽车补贴即将取消,汽车金融的促进作用逐渐显现》,出行财经
[7]《汽车金融战升级,新能源成主战场》,帮宁工作室
[8]《< 汽车金融公司管理办法 > 对主机厂系融资租赁公司是灭顶之灾》,车侠老黄
本文来自微信公众号:车百智库 (ID:EV100_Plus),作者:陈重山
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