本文来自微信公众号：触乐 （ID：chuappgame），作者：等等
“人们高估了电竞行业的短期价值，却又低估了它的长期价值。”
大约一年多以前，电竞行业就出现了衰退的迹象。
2010 年代，整个市场呈现出欣欣向荣的景象。每逢大型比赛开打，场馆内总是座无虚席，炫亮的灯光令人眼花缭乱。职业电竞选手往往拥有海量粉丝，媒体经常在头版头条报导那些有着数百万美元奖金池的赛事。
《英雄联盟》《反恐精英》等老游戏持续火热，《堡垒之夜》《守望先锋》和《火箭联盟》等后来者则让市场变得更加热闹。随着电竞行业的持续增长，越来越多品牌、企业和支持者开始加入其中。顶尖职业选手享受高薪，年收入动辄超过百万美元，并且这个数字还不包括参加比赛的奖金和个人赞助。
就连疫情也无法阻止电子竞技的崛起，赛事机构会组织线上比赛，或者在相对安全的封闭场馆进行。由于玩家无法出门，游戏软硬件销售额上升，某些公司进一步扩大规模…… 但随着电竞赛事回归线下，投资者们发现，他们的投资并没有收获预期回报。一系列因素导致职业战队无利可图，比如选手薪水太高、对赞助商的过度依赖，以及许多玩家不愿花钱到现场观看比赛。
与此同时，通货膨胀、生活成本飙升和经济不稳定性，也打击了投资者的信心。电子竞技的繁荣时期已经过去，淘金热结束了，许多公司不得不吞咽苦果。业务削减、倒闭潮和整合正在重创电竞行业，有人甚至认为已经进入了“电竞寒冬”。
2018 年，体育投资公司 Guinvere Capital 为英国电竞战队 Excel Esports 提供了一笔投资。这家公司的戴夫・哈里斯表示：“从长期低利率到高利率环境的转变，对投资者如何分配资金产生了巨大影响，导致他们倾向于远离高增长、高风险的资产。2017~2018 年，世界各地尤其是北美的风险投资机构纷纷加大对电竞行业的投资，如今一个标准的 5~7 年投资周期正好结束了。风险投资模型旨在实现曲棍球状的增长曲线，只要 10 次投资中有两三家公司能达成目标，VC 就愿意接受。”
“在那段时期，虽然电竞行业的各项指标都有增长，但许多投资者并没有收获预期回报。过去几年由于投资方激进地追求盈利增长，在包括电竞在内的某些行业，接受风投的公司都受到了影响，感觉就像投资的水龙头突然被关掉了…… 如果观察股票市场，也会发现通过 SPAC 上市的大部分电竞公司股价都崩了，FaZe Clan 的遭遇绝非孤例。”
哈里斯指出，除了外部投资减少之外，职业电竞战队还受到了赞助收入下降的影响。疫情期间，供应链问题促使赞助商削减了营销预算，而在近一两年里，科技产品品牌普遍将营销重心转向加密货币和 AI，而远离游戏玩家。在哈里斯看来，电竞行业正逐渐朝着低成本运营模式发展，这意味着所有利益相关者都需要适当地调整期望值。“迄今为止，市场正在经历整合，未来很可能会发生规模更大的洗牌。”
英国电子竞技联合会高级副总裁戴夫・马丁补充说：“职业电竞战队并非毫无商业价值，但某些时候，外界对战队的估值达到了他们营收的 30 倍。考虑到几乎没有任何战队真正赚大钱，这样的估值实在太高了…… 电竞战队会像科技公司那样被估值，但后者有自己的产品、技术架构以及客户群。人们不应以同样的指标来衡量电竞战队，因为他们不是科技企业，更像是品牌和其他合作伙伴的营销公司。”
为了削减成本，动视暴雪、拳头游戏和 Epic Games 等大型发行商，以及 ESL Faceit Group 之类的赛事主办机构都在电竞部门进行了大规模裁员。
全球游戏行业的年收入已经超过 1800 亿美元，电子竞技虽然只是整个行业的一小部分，却非常引人瞩目，对服务型游戏来说是一种富有潜力的营销工具。但另一方面，电竞行业充满了动荡，发展依赖于战队和玩家的支持。
然而，许多战队正深陷困境。100 Thieves、TSM、Galaxy Racer 等都遭遇了裁员，《雷神之锤》职业联赛、Gamebattles 和《守望先锋》联赛也已关闭。FaZe Clan、CLG、KOI 和 Movistar Riders 被收购，Excel Esports 和 Giants Gaming 合并后更名为 GiantX。在北美，Evil Geniuses 和 Golden Guardians 退出了《英雄联盟》联赛，Luckbox、Unikrn 和 Midnite 等电竞博彩公司大幅收缩业务。在英国，我们也看到了一大批电竞战队和联赛被迫退出历史舞台。而那些当初熬过难关的老牌战队如今变得更加强大，例如 Fnatic、SK Gaming 和 Dignitas，而 Misfits 等则主动求变，逐渐转型成为了游戏视频内容创作机构。
英国电竞公司 Guild Esports 的首席执行官贾思敏・斯奇说：“过去几年间，我们留意到许多战队都在想方设法实现收入多样化，变成以电竞和游戏为核心的娱乐品牌。与传统电竞战队的经营方式相比，这种商业模式更具可行性。2023 年，Guild 也从一个纯电竞品牌转变成了泛媒体和游戏品牌，从而能更好地创收。例如，我们推出了制作和创意部门 Guild Studios，这让我们可以与 90 后和 95 后受众建立起更密切的联系。”
“电竞行业正在经历整合，不过我相信，那些拥有稳健基础的机构将会变得越来越强大。2028 年电竞行业的年收入预计将增长至 18.7 亿美元，因此虽然很多公司面临压力，但考虑到行业的强劲增长以及玩家们的热情，‘电竞寒冬’的概念是有误导性的。”
Guild 由前英格兰足球明星大卫・贝克汉姆与几个投资方共同所拥有，与英国天空广播公司、赛百味和三星等公司建立了合作伙伴关系，是总部位于伦敦的几家主要电竞公司之一。某些电竞公司正在将业务重心转向娱乐业，但在 Guild，电竞选手和游戏主播仍然是核心成员，只不过工资经历了调整。
英国电子竞技联合会的戴夫・马丁说：“电竞行业之所以暂时陷入低迷，是因为前几年所有人都对它兴奋过头了，从来没有停下来思考商业模式。大家都有点头脑发热，不想错过淘金潮，所以只顾着争抢资产然后投入资金。然而那些日子已经一去不复返了，在如今的环境下，如果一支电竞战队想要筹集资金或是获得赞助，就必须拥有良好的数据、商业计划和财务计划，并且真正了解市场及其增长指标。”
“英国电竞战队 Resolve 的故事是个典型的反面案例。在战队收入没有增长的情况下，他们仍然提高了选手薪水，流向选手的利润并未下降，这是需要改变的…… 我想照顾好所有电竞选手，但从长远来看，选手和战队对赛事奖金九一分成的模式不具备可持续性。我们已经开始看到一些变化，例如在选手和战队签署的合同中，工作年限和条款都变得更加灵活了。”
在《英雄联盟》北美赛区，电竞选手的薪水普遍有所下降。2022 年某些选手的年薪超过了 100 万美元，如今几十万美元的年薪才是常态。韩国和欧洲地区的《英雄联盟》联赛还引入了工资帽政策。
在其他方面，我们同样能感受到电竞行业的动荡。2024 年《火箭联盟》冠军系列赛的奖金从去年的 600 万美元下降至 430 万美元。《Dota 2》国际邀请赛的奖金池 2021 年曾达到 4000 万美元，2022 年减半，去年则暴跌至 300 万美元。
在电竞行业的所有变化中，沙特阿拉伯的崛起值得关注。
2022 年初，沙特主权财富基金 PIF 旗下的 Savvy Games Group 宣布，以 15 亿美元的总价收购知名电竞赛事主办机构 ESL 和 FACEIT，并将两家公司合并为 ESL FACEIT Group。今年夏季，一项新的电竞世界杯将在沙特首都利雅得举行，该赛事将取代 Gamers8 系列赛，据称奖金总额将达到数千万美元。
在沙特政府“2030 愿景”概述的整体战略中，Savvy Games Group 扮演着重要角色。沙特希望利用电子游戏来提升国际形象，并减少对石油出口的依赖。目前，这家公司持有任天堂 8.2% 的股份，对动视暴雪、EA 和 Take-Two 进行了数十亿美元的投资，并打算投入大约 380 亿美元推动沙特成为全球游戏行业的新枢纽。此外，沙特还计划在奇迪亚城开发全球第一个多功能的电竞和游戏主题区。
“对于沙特阿拉伯大家可能有不同看法，但只有那些把头埋进沙子里的人，才不承认沙特正在推动电竞生态的发展。”Guinevere Capital 戴夫・哈里斯指出，“许多公司在电竞行业投入大量资金，却没能实现任何战略目标。相比之下，通过对游戏发行商、电竞赛事主办机构、协会和电竞世界杯的投资，沙特已经获得了令人印象深刻的战略地位。”
“我认为‘2030 愿景’对沙特来说意义重大，能够推动经济摆脱对石油的依赖，变得更加多样化，而电竞和游戏就是沙特重点关注的 12 个经济支柱之一。近几年来，沙特在传统体育行业取得了巨大成功，在一定程度上改变了高尔夫、足球等竞技运动的固有格局，我想电子竞技也不会例外。”
贾思敏・斯奇补充说：“沙特阿拉伯对电竞战队和赛事的庞大投资正在推动电竞行业的发展，中东和北非地区是重要的电竞市场，职业选手也愿意前往沙特参加比赛，因为那里有奖金最高、规模最大的电竞赛事。”
虽然电竞行业的低迷导致大量职业战队解散，但许多从业者仍然对这个行业的未来感到乐观。他们相信电子竞技将会长期存在，只不过正在发生一些改变。
赛事主办机构 BLAST 的首席执行官罗比・杜埃克说：“毫无疑问在过去的一年当里，电竞行业经历了一段调整期，许多利益相关者和公司都离场了。但在当前的经济环境下，电竞并不是唯一一个面临挑战的行业，有很多理由对未来感到乐观。在 BLAST，我们非常看好电竞和整个游戏市场在 2024 年的发展势头。电竞赛事拥有基数庞大的受众，如果我们更专注于数据驱动的变现模式，很可能会发现更加清晰的商机。我相信市场将会继续增长，我们所处的位置以及发挥的作用也会变得越来越重要。”
贾思敏・斯奇表示，电竞公司应当更加重视新兴市场、新技术和多元化。“新兴市场持续崛起，为电竞行业的增长和发展带来了巨大机遇。除了中东和北非地区之外，Guild 在拉丁美洲也有很多粉丝。与此同时，我相信未来会有更多女玩家参与电竞赛事。”
“至于更长远的未来，我认为在接下来的 5 年内，电竞行业将会进一步利用 AI 等技术来增强玩家体验，改善游戏玩法并精简运营。”
英国电子竞技联合会高级副总裁戴夫・马丁认为，随着时间推移，电竞行业将会发生更多收购交易，某些公司将制定更具战略意义的业务计划，更多发行商将会与电竞战队分享游戏内收入，电竞和传统体育有可能进一步走向融合……“人们仍然对电子竞技感兴趣。但电竞行业已经进入 3.0 时代，我们现在需要做的事情是想方设法让运动员、游戏发行商、赛事主办机构及其他参与者团结起来，共同推动行业向前发展。只有这样，我们才能让更多人对电竞产生兴趣，以及提升赞助商、品牌和政府的参与度。”
戴夫・哈里斯指出：“我在很久以前就说过，人们高估了电子竞技在短期内的价值，却又低估了电竞的长期价值。电竞市场的阵痛不会很快消散，但我相信随着投资者调整期望值，行业将会持续发展。很多人已经退出电竞行业，我希望玩家们能够团结起来，支持那些在艰难条件下坚持深耕这个行业的人。”
职业电竞赛事解说员阿莱克斯・理查德森总结说：“电子竞技需要保持真诚，保持草根精神，因为那是人们真正想要的。电竞选手只想玩自己喜欢的电子游戏，就算在赛场上被淘汰也会看其他人玩。竞争、友谊，带着电脑去朋友家参加局域网比赛，分享快乐…… 这些才是电子竞技的精髓。因此，我对电竞行业的未来感到乐观。”
本文编译自：https://www.gamesindustry.biz/significantly-more-market-consolidation-expected-in-esports
原文标题：《'Significantly more' market consolidation expected in esports》
原作者：Dominic Sacco
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