近日，多家券商的“2025 年展望”出炉。截至目前，至少已经有中信建投、国金证券、中金公司、山西证券、华泰证券、浙商证券等券商率先发布 2025 年投资策略。
综合券商的观点来看，2025 年 AI 概念有望继续走强，行业景气度向上。人工智能的未来发展和投资价值成为市场关注的热点，尤其是算力需求爆发带来的的增量市场空间，被券商视为看好 AI 的重要原因。
以联想集团为代表的 AI 龙头企业，积极布局算力市场，将迎来新一轮的增长机遇。
市场需求强劲，券商唱多 AI
中信建投在其 2025 年投资策略报告中明确指出，人工智能行业在即将到来的 2025 年将呈现出以算力为基础的强劲发展态势。报告认为，自主可控是 AI 行业发展的大势所趋，而 Agent 及 B 端应用的崛起将进一步推动 AI 技术的普及与应用。在此背景下，中信建投建议重点关注铜连接、电源、液冷等与算力基础设施密切相关的领域。这些领域不仅将成为 AI 发展的基础支撑，还将迎来巨大的市场需求和投资机遇。
国金证券同样看好 AI 行业在 2025 年的发展前景。该券商认为，随着 AI 技术的不断进步，模型与应用将迎来双突破。这将进一步推动算力基础设施的增量需求，为 AI 产业链的发展注入新的动力。国金证券还指出，智能制造作为 AI 技术的重要应用领域，将在 2025 年迎来爆发式增长。智能制造不仅能够提高生产效率和质量，还能降低生产成本和资源消耗，成为未来工业发展的重要方向。
中金公司则从产业链的角度分析了 AI 行业的发展趋势。报告指出，AI 技术的不断创新和应用落地将持续推动新应用的诞生和发展，进而带来算力基础设施的增量需求。同时，AI 技术还将助力终端的新变革，为产业链带来新的机遇和挑战。中金公司特别强调了智能制造在 AI 产业链中的重要地位，认为智能制造将成为 AI 技术落地的重要载体和推动力量。
此外，还有多家券商在其投资策略中也提到了 AI 的投资机会。山西证券报告指出，今年以来 AI Agent 逐渐成为全球主要大模型及 AI 应用厂商的布局重点，随着底层模型的复杂推理能力快速提升，预计 2025 年有望成 AI Agent 应用爆发元年。华泰证券表示随着 AI 算力链的迈进，看好相关子板块投资机会。浙商证券认为 2025 年 AI 应用将迎来主升段初期。
主流券商普遍认为科技产业的投资主线将继续围绕 AI 展开。随着算力需求的爆发，随着大模型能力在多模态、逻辑推理等方面的持续进步，AI 料将与千行百业的数智化转型深度结合，从算力基础设施到终端应用落地，持续驱动科技产业投资。
聚焦算力，联想集团获发展动能
不难看出，主流券商机构对 AI 行业的乐观展望主要源自于 AI 相关产业链条的驱动力，尤其是看好“算力基础设施的增量需求”带来的机遇。在 AI 浪潮下，千行万业的数字化、智能化离不开算力支撑，这推动了算力需求的稳步增长。与此同时，生成式 AI 技术突飞猛进，也是促进 AI 算力需求爆发的因素。
工信部《算力基础设施高质量发展行动计划》显示，2023 年我国算力规模达到 220EFLOPS，其中智能算力占 25%，目标到 2025 年，算力规模超过 300EFLOPS，智能算力占比达到 35%。截至 2024 年 6 月，全国在用算力中心机架总规模超过 830 万标准机架，算力总规模达 246EFLOPS。
业内分析人士认为，随着算力需求持续爆发式增长，带动了服务器等算力供给设备加速放量，这为全面布局 AI 的厂商带来机遇。
据 Counterpoint Research 调查，全球服务器市场急剧增长，其中 AI 服务器的市场需求尤为强劲。IDC 数据显示，2023 全年中国加速服务器市场规模达到 94 亿美元，同比增长 104%，从行业角度看，互联网依然是最大的采购行业，占整体加速服务器市场近 60% 的份额，此外金融、电信、交通和医疗健康等多数行业均有超过一倍以上的增长。
服务器作为联想集团“五纵”业务中的核心，以联想问天和联想 ThinkSystem 品牌深耕 AI 算力，满足了市场需求。其中联想问天以“本地创新”的品牌主张，重点发力国产化算力。联想集团的服务器深度应用于众多垂直行业，特别是在制造业领域的市场表现活跃，今年上半年，联想服务器在制造业的销售额同比大幅增长 134%，市场份额居于中国制造业服务器市场第一位。这一数据体现出联想集团正在助力制造业完成数智化转型，推动传统企业由制造升级为“智造”。
不仅如此，联想集团依托其“端-边-云-网-智”的新 IT 架构，以“一横五纵”的 AI 导向的基础设施，打造了布局丰富、性能领先、绿色低碳的算力业务体系。算力不仅在变得更智能，也在变得更绿色，液冷技术已从“可选”变成“必选”。联想升级了问天液冷技术，其以 Neptune 海神液冷技术为基础，匹配中国客户不同需求，并兼容本地处理器和软件生态。
联想集团正在不断加大对算力基础设施的投入和研发力度，通过构建高效、稳定的算力平台，为 AI 技术的发展提供了强有力的支撑。目前，联想 AI 基础设施已在政企、金融、教育、互联网等多个垂直领域落地，成为市场关注的焦点。
随着 AI 技术不断进步和更多应用落地，算力作为 AI 发展的核心支撑与关键技术，将催生前景可观的增量市场机遇。而联想集团凭借前瞻战略，抢先布局算力市场，依托强大技术支撑和先发优势抓住了市场机遇，为长期增长奠定了基础。
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