比亚迪日赚一个亿，毛利率反超特斯拉，单车利润终破万

作者｜王磊 楚门

日赚比一个“小目标”还多，比亚迪的 Q3 财报，很炸裂。

10 月 30 日晚，比亚迪发布第三季度业绩报告，Q3 总营收 1621.51 亿元人民币，净利润则为 104.13 亿元。算下来，第三季度比亚迪每天能赚 1.15 亿。

利润高，说明车卖得多。

7-9 月，比亚迪新能源汽车销量分别为 26.22 万辆、 27.44 万辆、 28.75 万辆，第三季度一共卖出去 82.4 万辆新车。

与此同时，Q3 单季度的利润同比增长 82.16%，直接贡献了前三季度的一半。

毫无疑问，比亚迪正在成为国内最会赚钱的车企。

01 、单季盈利首超百亿

比亚迪 Q3 的总营收高达 1621.51 亿元人民币，同比增长 38.49%，归属于上市公司股东的净利润为 104.13 亿元人民币，同比增长 82.16%。

而比亚迪 H1 的净利润也才 109 亿元，Q3 单季度的净利润就高达 104.13 亿元，已经基本和 H1 持平。同时这是比亚迪首次单季度净利润超百亿，也是比亚迪继 2022 年度净利润规模首次突破百亿后的又一里程碑。

不过第三季度比亚迪净利润增速有所放缓，对比之下，今年一季度和二季度净利润同比增幅分别为 410.89% 和 144.87%。

得益于 Q3 业绩爆发，比亚迪前三季度实现营收 4222.75 亿元，同比增长 57.75%。净利润 213.67 亿元，同比增长 129.47%。

比亚迪方面表示，营收增长主要是新能源汽车销量增长所致。Q3 比亚迪共计售出新车 82.4 万辆，前三季度累计销量已超 207.96 万辆，同比增长 76%。

相比特斯拉的 132 万辆，整整多了 75 万辆。

从能源形式来看，DM 插混车型累计销售约 102.18 万辆，同比增长 72%。

业绩高速增长的背后，是比亚迪对技术的研发和投入。公告显示，Q3 比亚迪的研发投入为 111 亿元，同比增长 103.9%。

而不久前发布财报的特斯拉，第三季度在研发领域共支出为 11.61 亿美元，约 85 亿元人民币，同比增长 58.39%，这几乎是几家造车新势力研发费用之和，但和比亚迪比起来还是差点。

今年前三季度，比亚迪在研发上的总投入为 249.38 亿元，同比增长 129.42%，研发费用大幅超过同期净利润。截至今年前三季度，特斯拉在研发方面的投入为 28.75 亿美元，约 210.4 亿人民币。

王传福曾表示，高研发是比亚迪的发展特点，最近 12 年比亚迪有 11 年的研发投入超过了当年的净利润，很多时候甚至是净利润的三四倍。换言之，舍得花钱才能赚更多的钱，研发投入超净利润已是比亚迪的常态。

02、单车利润破万，电池业务蹿升

在市场和投资人最关注的毛利上，比亚迪也交出了一份不错的成绩单。

比亚迪的毛利率从今年一、二季度的 20.7% 和 21.6%，提至三季度的 22.2%，这个数字也是连续三个季度高于特斯拉，同时也是近三年来单季度首次超过 20%。

而特斯拉的汽车毛利率受降价影响，已经从一季度的 19.3% 下降至三季度的 15.7%。

按照第三季度比亚迪 104.13 亿元的归母净利润计算，扣除比亚迪电子的 15.28 亿元后，其汽车业务单季度利润约为 88.85 亿元，根据销量可推算出，比亚迪的单车盈利突破万元大关，同比增加约 57%，环比增长超 30%。

今年上半年，比亚迪的单车利润还在 7500 元左右，这么来看，迪子是越来越会赚钱了。

作为对比，特斯拉 Q3 单车净利润在 2.5 万元左右，同比下降 86.48%。在单车净利润率上特斯拉为 7.94%，同比下降 48.28%，而比亚迪为 6.86%，同比上涨 32.87%。

显然，双方的差距正在缩小，但现在比亚迪的单车利润仍不及特斯拉。

不过比亚迪旗下的百万级豪车仰望 U8，和售价在 30 万以上的方程豹，都将在四季度上市，起售价更高的产品，毛利率也会更高，还能提高整体利润率。

此外，得益于自家新能源汽车产品销量的增长，比亚迪“自产自销”的动力电池也迎来了“大卖”，让比亚迪的电池业务成功跃居第二。

根据财报，2023 年前三季度，比亚迪动力电池及储能电池累计装机全球总量达到了 100.9 GWh，已然超过曾经的万年老二 LG 新能源，晋升为全球动力电池装机量亚军。

在国内市场，比亚迪的动力电池装机量达到了 74GWh，同比增长 71.85%，成为国内市场份额提升最快的动力电池厂商，并且市占率同比上涨 6.71 个百分点达到了 28.94%，也在不断缩小与宁德时代的差距。

去年这个时候，比亚迪的市场份额比宁德时代还少 25.3 个百分点，截至三季度末，比亚迪电池的市占率仅比宁德时代少了 13.8 个百分点。

甚至，比亚迪在磷酸铁锂电池领域，已经实现了对宁德时代的反超，以 73.99GWh 的装机量和 42.56% 的市场份额位居首位。

03 、最关键的最后一季度

截至今年三季度，比亚迪今年累计销量已突破 200 万辆达到 207.96 万辆，同比增长 76%，目前已经完成了全年销量目标的 69.3%。距离年初定下 300 万辆的目标，还差 92 万辆。

目前还剩下最后一个季度，即接下来的三个月，比亚迪接下来每个月的平均销量需要达到 30.6 万辆，才能达成 KPI。

复盘比亚迪此前的销量增长趋势，自今年 6 月起，比亚迪的销量开始稳定在 25 万辆以上，并且每月的销量增长量都能达到 1 万辆以上。

按照这个增长趋势，剩下的三个月内，比亚迪可以保底增长近 90 万辆，但距离 92 万还是有些差距。

而且需要注意的是，比亚迪在最近的 9 月份整体销量为 28.75 万辆，环比 8 月增长了 4.7%，但较上月的 5% 的环比增速略有下降。

至于如何不断刷新销量，继续赚钱。比亚迪给出了两个答案：完善品牌布局和加速出海进程。

上半年比亚迪发布了全新高端品牌“仰望”，将目光瞄准了百万元级新能源市场。不久前，比亚迪的全新个性化品牌也正式定名了“方程豹”，并发布了首款车型豹 5。

至此，在品牌建设上，比亚迪在乘用车领域有意形成由比亚迪品牌、腾势品牌、仰望以及方程豹品牌所构建的多品牌梯度布局，覆盖了从家用到豪华、从大众到个性化各个领域。

布局落定后，关键的节点就在今年的最后一个季度。

按照比亚迪的规划，仰望 U8 计划今年第三季度中旬开始陆续交付，售价达到百万级别的情况下，订单量已经超过 3 万台，足以说明仰望的热度。

前段时间刚发布的方程豹 5，较低的价格也比仰望有更大的市场潜力，也将在今年年内开启交付。

就连很长时间没再推出过全新车型的比亚迪王朝系列 —— 全新车型宋 L 也蓄势待发，定位中型纯电动 SUV，比现有的宋系列更加高端，预计在年内发布并上市。

这些已经亮相，但仍未交付的全新车型就是比亚迪销量更进一步的筹码。

此外，随着国内新能源汽车市场趋近饱和，海外市场成了推动销量和利润增长的关键。出海已然成为已经是比亚迪新的增长极。

中汽协数据显示，今年前三个季度比亚迪出口量累计 15.4 万辆，位居所有车企第八名；在整车出口前十名的企业中同比增长最快，增幅高达 5.2 倍。

作为比亚迪首款“战略出海”的全球化车型 BYD  ATTO 3 也在泰国，新西兰等多个国家的问鼎新能源汽车销量冠军。

从最初的商用车出口，再到乘用车问鼎榜首乃至海外建厂，比亚迪的海外之路显然已经初具规模，接下来就是等待亮剑的时机。

本文来自微信公众号：超电实验室 （ID：SuperEV-Lab），作者：王磊 楚门

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