思科 2024 财年第四财季营收 136.42 亿美元同比下降 10%，净利润同比下降 45%

北京时间 8 月 15 日消息，思科今天发布了该公司的 2024 财年第四财季及全年财报。

报告显示，思科第四财季净营收为 136.42 亿美元，与上年同期的 152.03 亿美元相比下降 10%；净利润为 22 亿美元，与上年同期的 40 亿美元相比下降 45%；不按照美国通用会计准则的调整后净利润为 35 亿美元，与上年同期的 47 亿美元相比下降 25%。

思科第四财季营收和调整后每股收益均超出华尔街分析师此前预期，对 2025 财年第一财季营收和调整后每股收益作出的展望也均超出预期，从而推动其盘后股价大幅上涨逾 5%。

第四财季业绩概要：

净利润：

在截至 2024 年 7 月 27 日的这一财季，按照美国通用会计准则，思科的净利润为 22 亿美元，与上年同期的 40 亿美元相比下降 45%。按照美国通用会计准则，思科第四财季每股摊薄收益为 54 美分，这一业绩与上年同期相比下降 44%。2023 财年第四财季，思科每股收益为 97 美分。

不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），思科第四财季调整后净利润为 35 亿美元，与上年同期的 47 亿美元相比下降 25%；调整后每股收益为 0.87 美元，与上年同期的 1.14 美元相比下降 24%，但这一业绩仍旧超出分析师此前预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，19 名分析师此前平均预期思科第四财季每股收益将达 0.85 美元。

营收：

思科第四财季净营收为 136.42 亿美元，与上年同期的 152.03 亿美元相比下降 10%，但这一业绩也超出分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，17 名分析师此前平均预期思科第四财季营收将达 135.4 亿美元。

2024 财年第四财季，思科产品（包括路由器和交换机等）销售额为 98.58 亿美元，与上年同期的 116.50 亿美元相比有所下降；服务销售额为 37.84 亿美元，与上年同期的 35.53 亿美元相比有所增长。

在产品业务中，按具体业务部门划分，思科第三财季来自于网络业务的营收为 68.04 亿美元，与上年同期相比下降 28%；来自于安全业务的营收为 17.87 亿美元，与上年同期相比增长 81%；来自于合作业务的营收为 10.19 亿美元，与上年同期相比基本持平；来自于“可观测性”（Observability）业务的营收为 2.48 亿美元，与上年同期相比增长 41%。

按地域划分，思科第四财季来自于美洲地区的营收为 80.68 亿美元，与上年同期相比下降 11%；来自于 EMEA（欧洲、中东和非洲）地区的营收为 35.11 亿美元，与上年同期相比下降 11%；来自于 APJC（亚太、日本和大中华区）地区的营收为 20.64 亿美元，与上年同期相比下降 6%。

毛利率：

思科第四财季总毛利率、产品毛利率和服务毛利率分别为 64.4%、63.0% 和 67.8%，而上年同期分别为 64.1%、63.6% 和 65.7%。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），思科第四财季调整后总毛利率、产品毛利率呃服务毛利率分别为 67.9%、67.0% 和 70.3%，而上年同期分别为 65.9%、65.5% 和 67.5%。

按地域划分，思科第四财季美洲地区业务的毛利率为 67.7%，EMEA（欧洲、中东和非洲）地区业务的毛利率为 69.2%，APJC（亚太、日本和大中华区）地区业务的毛利率为 66.4%。

运营支出和运营利润：

思科第四财季总运营支出为 61.63 亿美元，与上年同期的 54.95 亿美元相比增长 12%，在营收中所占比例为 45.2%。其中，思科第四财季研发支出为 21.79 亿美元，与上年同期的 19.53 亿美元相比有所上升；销售和营销支出为 28.41 亿美元，与上年同期的 25.79 亿美元相比有所上升；总务和行政支出为 7.63 亿美元，与上年同期的 6.90 亿美元相比有所上升；无形资产摊销支出为 2.68 亿美元，与上年同期的 7000 万美元相比大幅上升；重组及其他支出为 1.12 亿美元，与上年同期的 2.03 亿美元相比有所下降。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），思科第四财季调整后总运营支出为 48 亿美元，与上年同期相比增长 4%，在营收中所占比例为 35.4%。

思科第四财季运营利润为 26 亿美元，与上年同期的 43 亿美元相比下降 38%，运营利润率为 19.2%。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），思科第四财季调整后运营利润为 44 亿美元，与上年同期的 54 亿美元相比下降 17%，调整后运营利润率为 32.5%。

现金流、资产负债表及其他财务信息：

2024 财年第四财季，思科的运营现金流为 37 亿美元，与 2023 财年第四财季的 60 亿美元相比下降 37%。截至第四财季末，思科持有的现金、现金等价物以及投资总值为 179 亿美元，与截至 2024 财年第三财季末的 188 亿美元相比有所下降，与截至 2023 财年第四财季末的 261 亿美元相比大幅下降。

思科第四财季备付所得税率为 9.8%，不按照美国通用会计准则的调整后备付所得税率为 16.6%。

思科第四财季的递延营收为 285 亿美元，与上年同期相比增长 11%。其中，产品递延营收同比增长 27%，服务递延营收同比增长 10%。

思科第四财季的剩余绩效义务总额为 410 亿美元，与上年同期相比增长 18%，其中 51% 将在未来 12 个月时间里被认列为营收。在这其中，产品剩余绩效义务同比增长 27%，服务剩余绩效义务同比增长 10%。

资本返还计划：

在这一财季，思科宣布并支付了每股普通股 0.40 美元的现金股息，总支出为 16 亿美元；并回购了约 4300 万股普通股，平均回购价格为每股 46.80 美元，总回购费用为 20 亿美元。通过派发股息和回购股票的形式，思科在这一财季中总共向股东返还了 36 亿美元的现金。

按照思科的股票回购计划，该公司剩余的已授权可回购金额为 52 亿美元，无到期日。

2024 财年业绩概要：

思科 2024 财年净营收为 538 亿美元，与 2023 财年的 570 亿美元相比下降 6%，但这一业绩仍旧超出分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，25 名分析师此前平均预期思科全年净营收将达 537 亿美元。思科在财报中特别指出，此前该公司收购的网络安全和分析公司 Splunk 在 2024 财年为思科贡献了约 14 亿美元营收。

按照美国通用会计准则，思科 2024 财年净利润为 103 亿美元，与 2023 财年的 126 亿美元相比下降 18%；每股收益为 2.54 美元，与 2023 财年的 3.07 美元相比下降 17%。

不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），思科 2024 财年调整后净利润为 152 亿美元，与 2023 财年的 160 亿美元相比下降 5%；每股收益为 3.73 美元，与 2023 财年的 3.89 美元相比下降 4%，但这一业绩也超出分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，25 名分析师此前平均预期思科全年调整后每股收益将达 3.7 美元。

在整个 2024 财年，思科的运营现金流为 109 亿美元，与 2023 财年的 199 亿美元相比大幅下降 45%。

业绩展望：

2025 财年第一财季业绩展望：

思科预计，2025 财年第一财季该公司营收将达 136.5 亿美元到 138.5 亿美元之间，这一业绩展望的平均值为 137.5 亿美元，超出华尔街分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，16 名分析师平均预期思科第一财季营收将达 137.1 亿美元。

思科还预计，2025 财年第一财季不按照美国通用会计准则的毛利润率将达 67% 到 68% 之间，不按照美国通用会计准则的运营利润率将达 32% 到 33% 之间；每股摊薄收益将达 0.35 美元到 0.42 美元之间，不按照美国通用会计准则的调整后每股收益将达 0.86 美元到 0.88 美元之间，其平均值为 0.87 美元，这一业绩展望也超出分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，18 名分析师平均预期思科第一财季每股收益将达 0.85 美元。

2025 财年业绩展望：

思科预计，2025 财年该公司营收将达 550 亿美元到 562 亿美元之间，这一业绩展望的平均值为 555 亿美元，未能达到分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，25 名分析师平均预期思科 2024 财年营收将达 556.8 亿美元。

思科还预计，2025 财年该公司的每股摊薄收益将在 1.93 美元到 2.05 美元之间，不按照美国通用会计准则的每股收益将达 3.52 美元到 3.58 美元之间，其平均值为 3.55 美元，这一业绩展望略低于分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，25 名分析师平均预期思科 2024 财年调整后每股收益将达 3.56 美元。

思科表示，该公司对 2025 财年第一季度和全年的业绩展望均假设有效备付所得税率为 17%，不按照美国通用会计准则的有效备付所得税率为 19%。

股价变动：

当日，思科股价在纳斯达克市场的常规交易中上涨 0.07 美元，报收于 45.44 美元，涨幅为 0.15%。在随后截至美国东部时间周三晚上 6 点 48 分（北京时间周四早上 6 点 48 分）为止的盘后交易中，思科股价再度上涨 2.44 美元，至 47.88 美元，涨幅为 5.37%。过去 52 周，思科的最高价为 58.19 美元，最低价为 44.50 美元。

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