三大存储巨头均持悲观态度，下半年存储市场颓势局面或将加剧

近日，SK 海力士、美光、三星电子相继发布财报，从三大存储巨头的财报中发现，虽然存储芯片 DRAM 和 NAND 在上半年表现均还不错，但是，从对下半年的预期来看，均较为悲观。

与此同时，英特尔在发布财报的同时，正式对外宣称，将彻底关停傲腾（Optane）技术相关业务，这个 DRAM+NAND 的结合体，当初被英特尔寄予厚望的存算一体芯片，现如今却落寞退场，令人唏嘘不已。

此外，TrendForce 集邦咨询此前发布报告称，第三季度 NAND Flash 价格跌幅将扩大至 8%-13%；而 DRAM 价格的季度环比跌幅，由 3% 至 8%，扩大至近 10%。

两大存储芯片均表现疲软

7 月 28 日，三星电子发布今年第二季度财报，在存储领域，三星抢先将重点转移到需求稳健的服务器市场，维持住了第二季度的 NAND 和 DRAM ASP。但消费端 PC 及 Mobile 的需求减弱，Mobile 需求远低于预期，导致第二季度的 NAND Flash 和 DRAM Bit 出货量均不及增长预期。

DRAM 方面，三星实现了行业内任何季度的服务器都难以企及的产品销售额，但由于 PC 和移动等消费产品的需求疲软，未能实现同比增长的预测指导。

NAND 方面，三星继续扩大 512Gb 及以上高密度产品在服务器 SSD 中的占比。但由于移动需求远低于预期，整体比特增长低于预期。

三星表示，在 DRAM 和 NAND 之间，消费产品占比较高的 NAND 出货量下降更为明显。Q2 DRAM Bit 出货量呈现中个位数百分比增长，ASP 环比持平；NAND Bit 出货量下降高个位数百分比，ASP 环比增长低个位数百分比。

无独有偶，这种情况，在 SK 海力士的财报中也窥见端倪。7 月 27 日，SK 海力士发布了今年第二季度的财报，公司实现营收营收为 13.81 万亿韩元（约合人民币 740 亿元），净利润为 2.877 万亿韩元（约合人民币 146.8 亿元），净利润率为 21%。

虽然公司业绩增速不减，但是笔者从 SK 海力士财报中发现，公司 DRAM 芯片第二季度出货量较第一季度增长了约 10%，NAND 闪存芯片的出货量的增幅在 5% 至 10% 之间。

不过，SK 海力士 DRAM 产品价格在第二季度有所下降，而 NAND 价格和整体销量则有所增加。

而稍早前，在美光的财报中，也能看出 DRAM 和 NAND 的疲软。美光第三财季实现营收 86 亿美元，同比增长 16%；净利润 29 亿美元，同比增长 35%；每股盈余 2.59 美元，高于分析师此前预期的 2.44 美元。

其中，DRAM 营收占总营收的 73%，DRAM 营收同比增长 15%，环比增长 10%; 核心业务 NAND 营收占总营收的 26%，营收同比增长 26%，环比增长 17%。

根据笔者对美光的跟踪情况来看，虽然公司上述两项产品的营收仍维持在高位，但是已经有走弱的迹象。而且，年初至今，美光股价跌幅最高超过 50%，其中一个很重要的原因是其主营产品 DRAM 价格正在持续下降。而 DRAM 又是美光规模最大、利润最高的业务。

DRAM 遭看衰，NAND 保持增长

从前文不难发现，三大巨头除三星外，存储类产品在上半年仍取得增长的情况，但即便如此，三家厂商对下半年的情况却均持悲观的态度。

首先，从 SK 海力士角度来看，即便该公司第二季度出货量有所增长，但是 SK 海力士还是下调了下半年出货量预期，该公司认为，上半年包括 PC 和智能手机在内的消费电子产品受通胀影响严重，上半年疲态尽显，下半年个人计算机（PC）和智能手机的出货量将不如预期，而这些产品均采用存储芯片。

美光首席执行官 Mehrotra 此前表示，全球市场处于快速变化和不确定的环境中，在电子产品上的消费者支出会也会变动。而且美光也在财报会议中宣布将在 9 月开始的 2023 财年中缩小芯片产出，减少芯片制造支出，并为未来的价格低迷期做准备。

不过，美光管理层认为消费需求（包括个人电脑和智能手机在内的需求下降）和库存相关的不利因素会给行业带来不利的影响。因此，公司预计 22 年全年的 DRAM 行业市场需求增速将较中长期复合年均增长率低十几个百分点，而 NAND 则高 20%。

三星方面，公司预计 Q3 的 DRAM Bit 出货将与 Q2 持平，NAND Flash Bit 出货增长约 10%。其中，三星将根据 DRAM 需求变动，灵活管理供应，避免过度扩张销售，重点关注 DRAM 业务的盈利能力；在 NAND 方面，将大力拓展高密度存储的应用需求，并基于成本竞争力，通过积极满足市场需求，持续加强市场领先地位。

此外，三星示警下半年服务器需求存在不确定性，需求疲软可能蔓延至企业级存储领域，密切关注市场需求，快速调整供应。

而且，更重磅的消息则是，英特尔在发布财报的同时，宣布将正式关闭傲腾业务。

2020 年 10 月，英特尔将 NAND 业务以 90 亿美元出售给 SK 海力士，其中包括 NAND SSD 业务、NAND 组件和晶圆业务，以及大连 NAND 制造工厂。

至此以后，英特尔只剩下傲腾业务，而傲腾技术是由 3D XPoint 内存介质、英特尔内存和存储控制器、英特尔互联 IP 和英特尔软件共同构成。其中，3D XPoint 内存介质是傲腾技术的基石。

傲腾技术也是此前被英特尔给予厚望的一代革命性内存业务 / SSD，到现如今只能落寞的退出存储市场的大舞台。

不难发现，现如今存储市场正经历新一轮的低潮期，而这也和存储的强周期性有关，去年三季度存储达到高峰之后，便开始走下坡路，至今已达一年的时间，不仅未见缓解迹象，下半年可能会更加悲观。

至于何时能见起色，美光预计要到 2023 年某个财季，换算过来也就是说，最早要到 2022 年底，或者是 2023 年初的时候，方可看到存储市场的回暖。

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