大众集团宣布保时捷最早本月独立 IPO，或创市值纪录

北京时间 9 月 6 日早间消息，据报道，当地时间周一，德国汽车巨头大众集团宣布，将让旗下跑车品牌保时捷独立上市。此次保时捷上市可能创造一个创纪录的市值，成为全球史上规模最大的上市案之一。

大众集团公布了初步的上市计划，保时捷将在九月下旬或是十月上旬首次募股上市，所有工作在年底前完成。大众也强调，上市工作以及具体的时间安排，取决于资本市场的变化。

消息人士透露，大众集团有可能延长原定四周的路演时间（鼓励更多的投资机构买入股票），另外，如果投资人兴趣不大、保时捷资本市值达不到预期，那么大众集团也可能取消上市计划。

一位消息人士表示，保时捷上市是一个“技术性的启动”，已经做好了铺垫，但是目前并不能保证保时捷的上市钟声一定能够响起。

创造历史纪录

投资机构预测，保时捷的市值在 600 亿欧元到 850 亿欧元之间。虽然保时捷品牌实力很强，但是最近，其他汽车奢侈品牌的资本市值出现了下跌，比如阿斯顿马丁和法拉利。

按照预期市值的上限，这次 IPO 将是德国资本市场历史上最大规模的 IPO，也是欧洲股市 1999 年以来规模最大的。

据称，中东富裕国家卡塔尔将成为此次上市的基石投资人，将买入保时捷上市公司 4.99% 的股份。

大众集团也计划向欧洲许多国家的散户投资人发行优先股，其中包括法国、西班牙和意大利，大众希望能够盘活保时捷品牌在这些国家“铁粉”的投资兴趣。

大众集团还批准了一个计划，“保时捷 AG”公司的 25% 股权外加 1 股股票将被转让给“保时捷 SE”公司，这样，控制大众集团的保时捷家族和皮耶希家族，将获得保时捷公司具有否决权的少数股东地位，也能够在未来掌握对保时捷的控制大权。

大众表示，保时捷的上市是大众转型的重要一步。目前，大众正在跟随全世界的潮流，增加纯电车车型，扩大软件规模。

保时捷已经成为全球知名的汽车奢侈品牌，具有强大的品牌溢价能力，从而成为大众集团的摇钱树。今年上半年，保时捷品牌的运营利润猛增了 22%，作为对比，主要面向大众市场的“大众”品牌（并非大众集团），运营利润下跌 8%。

危险时刻为何上市

大众集团股东“DWS”的公司治理专家施密特（Hendrik Schmidt）分析称，在目前欧洲资本市场动荡的背景下上市，背后只有一个最大的目的，就是控制人保时捷家族和皮耶希家族希望获得保时捷更大的控制权。

大众集团股东“Deka 投资公司”的高管斯佩齐（Ingo Speich）表示，对于保时捷上市，目前的资本市场是相当不利的。斯佩齐并未评论他的公司是否会买入保时捷的股份。

特别分红

如果保时捷成功上市，大众集团将会在今年 12 月举行一次特别股东大会，并提出一个特别分红方案，即把保时捷上市所得资金的 49% 在明年初分给股东。

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