瑞银拆解比亚迪海豹：成本比特斯拉 Model 3 低 15%，较同级大众车低 35%

IT之家 9 月 6 日消息，据界面新闻报道，日前瑞银证券研究部首次对中国电动车产品比亚迪海豹进行了拆解，发现海豹在欧洲市场具备强大的成本优势，其整车成本比特斯拉（Model 3）和大众汽车同级别竞对车型分别低 15% 至 35%。瑞银预测，到 2030 年中国汽车公司在全球市场的份额将从当前的 17% 跃升至 33%，而西方传统汽车制造商将承受较大打击，全球市场份额将从当前的 81% 下跌至 58%，尤其是在 2 至 4 万欧元的大众市场板块。

据报道，比亚迪海豹的成本优势主要来自于两方面：一是中国本土生产和国内完善的电动车供应链，二是比亚迪垂直整合体系和零部件高度集成性。比亚迪海豹约 75% 的零部件均由比亚迪自行生产，零部件自制比率高于在中国生产的特斯拉和在德国生产的大众汽车。这种垂直一体化不仅提高了整车利润率，也实现了更高的工程开发集成性。以占据整车成本最高的刀片电池为例，其高度集成性一方面降低了约 20% 右的成本，另一方面让电池包足够薄，以此留下了足够的整车空间。

比亚迪海豹还采取了更适用于中国消费者的商业决策权衡。在自动驾驶方面，比亚迪海豹侧重简单实用方案，成本仅 3000 元；而在车机系统上，比亚迪海豹却具备了 5G 功能。

今年慕尼黑车展上，比亚迪海豹正式在欧洲上市，两个版本售价分别为 5 万欧元（IT之家备注：当前约 39.1 万元人民币）和 4.49 万欧元（当前约 35.2 万元人民币）。截至目前，比亚迪欧洲在售车型已经达到五款。

瑞银认为，中国汽车制造商和特斯拉带来的竞争日趋激烈，传统大众制造商由此造成的结构性市场流失的风险最大。瑞银已经将雷诺和大众汽车的股票评级从“中性”下调至“卖出”，直接理由是中国竞争带来的威胁。分析师认为，大众汽车是“在全球范围内受到中国汽车制造商崛起负面影响最大”的公司。为维持在中国市场的份额，大众汽车已经在中国与小鹏汽车达成历史性合作。但分析师认为，双方合作具有很高的执行风险。

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